في النقود (ATM) يصف الموقف الذي يكون فيه سعر الإضراب للخيار مساويًا لسعر السوق الحالي للأصل الأساسي. هو مفهوم المال الذي يصف المركز بين سعر الإضراب سعر الإضراب سعر الإضراب هو السعر الذي يمكن لحامل الخيار أن يمارس عنده خيار شراء أو بيع ورقة مالية أساسية ، اعتمادًا على ما إذا كان لديه خيار شراء أو وضع الخيار. الخيار هو عقد مع الحق في ممارسة العقد بسعر محدد ، والذي يعرف بسعر الإضراب. الخيار وسعر السوق للأصل الأساسي.
يمكن أن يكون خيار الشراء والبيع لنفس الأصل الأساسي هو المال في نفس الوقت. يتم تداول الخيارات بشكل متكرر أكثر عندما تكون في متناول اليد.
ملخص
- يكون الخيار بالمال عندما يكون سعر التنفيذ للخيار مساوياً لسعر السوق الحالي للأصل الأساسي.
- ليس لخيارات الربح أو الخسارة قيم جوهرية ، في حين أن خيارات المال لها قيم جوهرية إيجابية.
- يمكن أن يكون خيار الشراء وخيار الشراء بنفس الأصل الأساسي متاحين في نفس الوقت.
قيمة خيارات الأموال
بلغت القيمة الإجمالية للخيار، والذي هو أيضا سعر الخيار، وتتألف من قسمين: القيمة الجوهرية و قيمة الوقت . القيمة الجوهرية القيمة الجوهرية القيمة الجوهرية للأعمال (أو أي ورقة مالية استثمارية) هي القيمة الحالية لجميع التدفقات النقدية المستقبلية المتوقعة ، مخصومة بمعدل الخصم المناسب. على عكس الأشكال النسبية للتقييم التي تنظر إلى الشركات المماثلة ، فإن التقييم الجوهري ينظر فقط إلى القيمة المتأصلة للعمل التجاري بمفرده. من الخيار ، المعروف أيضًا باسم القيمة النقدية ، هو الفرق بين سعر الإضراب وسعر الأصل الأساسي ، بافتراض أن الخيار يمارس على الفور.
على سبيل المثال ، السعر الحالي (الفوري) للأصل هو 120 دولارًا ، وخيار الشراء وخيار البيع يشتركان في نفس سعر الإضراب عند 100 دولار. يمتلك خيار الشراء قيمة جوهرية موجبة تبلغ 20 دولارًا ، لأنه يمنح الحق في شراء أصل بقيمة 120 دولارًا بسعر 100 دولار. خيار البيع ليس له قيمة جوهرية لأنه لن يتم ممارسته أو تحقيق أي أرباح.
القيمة الزمنية للخيار هي القيمة المتبقية بعد طرح القيمة الجوهرية من القيمة الإجمالية. كلما زاد تاريخ انتهاء الصلاحية ، زادت القيمة الزمنية. بالنسبة للخيار الأوروبي ، عندما تكون القيمة الجوهرية للخيار أكبر من إجمالي قيمته ، تكون القيمة الزمنية سالبة. بالنسبة للخيار الأمريكي الأمريكي مقابل الأوروبي مقابل خيارات برمودان ، هناك أنواع مختلفة من الخيارات التي تختلف من حيث قيود ممارستها. دعنا نستكشف خيارات American vs European vs Bermudan لمعرفة ذلك ، يمكن للمتداول ممارسة الخيار عندما تتحول القيمة الزمنية إلى سلبية.
القيمة الزمنية = القيمة الإجمالية - القيمة الجوهرية
الخيار ليس له قيمة جوهرية عندما يكون على المال. نظرًا لأن سعر الإضراب للخيار وسعر السوق الحالي للأصل الأساسي متماثلان ، فلا يمكن لحامل الخيار تحقيق أي ربح من خلال ممارسة الخيار ، مما يعني أن خيار المال له قيمة زمنية فقط.
في المال والمال الآخر
مفهومين أخرى من moneyness هي في المال (ITM) و من المال (OTM) . عندما يكون الخيار في النقود ، يكون له قيمة جوهرية إيجابية وقيمة زمنية. عندما يكون الخيار خارج المال ، فليس له قيمة جوهرية ، مما يعني أن المستثمر لا يمكنه تحقيق أي ربح من خلال ممارسة الخيار.
بالنسبة لخيارات الشراء ، يستفيد المستثمرون من خلال الممارسة عندما يكون السعر الفوري للأصل أعلى من سعر الإضراب (القيمة الجوهرية الإيجابية) ولا تمارس عندما يكون السعر الفوري أقل من سعر الإضراب (لا توجد قيمة جوهرية). ومن ثم ، فإن خيارات الشراء تكون في المال عندما يتجاوز السعر الفوري سعر الإضراب ، وتكون خارج النقود عندما يكون السعر الفوري أقل من سعر الإضراب.
على العكس من ذلك ، يمارس المستثمرون خيارات الشراء الخاصة بهم بسعر سوق أقل من سعر الإضراب لتحقيق أرباح ، حيث يمكنهم بيع أصل بسعر أعلى مما يستحقونه حاليًا. الخيارات في المال في هذه المرحلة. عندما يكون السعر الفوري أعلى من سعر الإضراب ، لن يمارس المستثمرون ، وبالتالي فإن القيمة الجوهرية هي صفر. الخيارات خارج المال في هذه المرحلة.
يمكن أن يكون خيار البيع وخيار الشراء لهما نفس الأصل الأساسي وسعر الإضراب على النقود في نفس الوقت ، ولكن لا يمكن أن يكونا في المال أو خارج النقود في نفس الوقت. على سبيل المثال ، إذا كان سعر الإضراب بين طلب الشراء وبورصة الأوراق المالية 100 دولار بينما يتم تداول الورقة المالية الأساسية حاليًا عند 100 دولار ، فإن كلا من الشراء والبيع يكونان على المال.
إذا ارتفع سعر الورقة المالية ، يكون خيار الشراء في المال بقيمة جوهرية تساوي السعر الفوري مطروحًا منه سعر الإضراب ، ويكون خيار الشراء خارج النقود في نفس الوقت. إذا تحرك السعر لأسفل ، يكون خيار الشراء خارج النقود ، ويكون البيع في المال بقيمة جوهرية تساوي سعر الإضراب مطروحًا منه سعر الرياضة.
عند ابتسامة المال والتقلب
يميل التقلب الضمني إلى أن يكون الأدنى عندما يكون الخيار عند أو بالقرب من المال ويزداد عندما يتحرك الخيار بعيدًا عن المال أو في المال. يمكن رسم العلاقة بين المال والتقلب الضمني في منحنى على شكل حرف U ، والذي يُعرف باسم "ابتسامة التقلب".
لا تنطبق ابتسامة التقلب الضمني على جميع الخيارات. من المرجح أن تتخذ خيارات العملات وخيارات الأسهم ذات فترات انتهاء الصلاحية القصيرة منحنى تقلب على شكل حرف U. هناك أيضًا حالات انحراف التقلب أو الابتسامة المتكلفة ، والتي تُظهر تقلبًا أعلى عندما يذهب أحد الخيارات إلى أبعد من ذلك إما في المال أو خارج المال.
التقلب الضمني هو أحد العوامل التي تدفع تسعير الخيارات. كلما زاد التقلب الضمني ، ارتفع سعر الخيار. بمقارنة الخيارات مع أسعار إضراب مختلفة ولكن نفس الخصائص ، تشير ابتسامة التقلب إلى أن خيارات البيع والشراء تميل إلى الحصول على أسعار خيارات أعلى من خيارات النقد.
المزيد من الموارد
Finance هو المزود الرسمي للشهادة العالمية المعتمدة لمحلل الائتمان والمصرفية (CBCA) ™ CBCA اعتماد محلل الائتمان والائتمان المعتمد (CBCA) ™ هو معيار عالمي لمحللي الائتمان الذي يغطي التمويل والمحاسبة وتحليل الائتمان وتحليل التدفق النقدي ونمذجة العهد وسداد القروض وغير ذلك. برنامج شهادة ، مصمم لمساعدة أي شخص في أن يصبح محلل مالي على مستوى عالمي. لمواصلة التقدم في حياتك المهنية ، ستكون الموارد المالية الإضافية أدناه مفيدة:
- الخيارات: خيارات الشراء والبيع: عمليات الشراء والإيقاف الخيار هو شكل من أشكال العقود المشتقة التي تمنح المالك الحق ، ولكن ليس الالتزام ، بشراء أو بيع أصل بحلول تاريخ معين (تاريخ انتهاء الصلاحية) بسعر محدد (إضراب) السعر). هناك نوعان من الخيارات: عمليات الشراء والإيداع. يمكن ممارسة الخيارات الأمريكية في أي وقت
- القيمة الزمنية للنقود القيمة الزمنية للنقود القيمة الزمنية للنقود هي مفهوم مالي أساسي ينص على أن الأموال في الوقت الحاضر تساوي أكثر من نفس المبلغ الذي سيتم استلامه في المستقبل. هذا صحيح لأن المال الذي لديك الآن يمكن استثماره وكسب عائد ، وبالتالي خلق مبلغ أكبر من المال في المستقبل. (أيضا مع المستقبل
- آليات التداول آليات التداول تشير آليات التداول إلى الطرق المختلفة التي يتم من خلالها تداول الأصول. النوعان الرئيسيان من آليات التداول هما آليات التداول القائمة على الأسعار والأوامر
- VIX VIX أنشأت بورصة خيارات مجلس شيكاغو (CBOE) VIX (مؤشر التقلب CBOE) لقياس التقلبات المتوقعة لمدة 30 يومًا في سوق الأسهم الأمريكية ، والتي يطلق عليها أحيانًا "مؤشر الخوف". يعتمد VIX على أسعار الخيارات في مؤشر S&P 500