التدفق النقدي التقليدي عبارة عن سلسلة من التدفقات النقدية التي ، بمرور الوقت ، تذهب في اتجاه واحد. وهذا يعني أنه إذا كانت المعاملة الأولية عبارة عن تدفق خارجي ، فسيتم اتباعها بفترات متتالية من التدفقات النقدية الواردة. على الرغم من ندرته ، يمكن أن يعني التدفق النقدي التقليدي أيضًا أنه إذا كانت المعاملة الأولى عبارة عن تدفق نقدي داخلي ، فإنه يتبعها سلسلة من التدفقات النقدية الخارجة.
رياضيا ، يتم تمثيل التدفق النقدي التقليدي على النحو التالي:
- أ + ب + ج + د + هـ
من الصيغة أعلاه ، يمكننا أن نرى أن هناك تدفقًا نقديًا في السنة الأولى ، يتبعه تدفقات نقدية داخلية للسنوات الأربع التالية. التدفق النقدي التقليدي هو أسلوب يتم تطبيقه غالبًا في تحليل التدفق النقدي المخصوم. مع تحليل التدفقات النقدية المخصومة ، يستخدم المستثمر إما صافي القيمة الحالية (NPV) صافي القيمة الحالية (NPV) صافي القيمة الحالية (NPV) هو قيمة جميع التدفقات النقدية المستقبلية (الإيجابية والسلبية) على مدى العمر الكامل للاستثمار مخصومًا إلى الوقت الحاضر . يعد تحليل NPV شكلاً من أشكال التقييم الجوهري ويستخدم على نطاق واسع عبر الشؤون المالية والمحاسبة لتحديد قيمة الأعمال أو الأوراق المالية الاستثمارية أو معدل العائد الداخلي (IRR) معدل العائد الداخلي (IRR) معدل العائد الداخلي (IRR) هو معدل الخصم الذي يجعل صافي القيمة الحالية (NPV) لمشروع ما صفرًا. بعبارات أخرى،هو معدل العائد السنوي المركب المتوقع الذي سيتم تحقيقه في مشروع أو استثمار. لتقييم العوائد المحتملة التي يمكن أن يحققها مشروع استثماري معين. يمكن استخدام كل من NPV و IRR لتقييم المشاريع المستقلة أو التابعة.
التدفقات النقدية غير التقليدية مقابل التدفقات النقدية التقليدية
يتميز التدفق النقدي غير التقليدي بسلسلة من التدفقات النقدية في اتجاهات متعددة خلال فترة زمنية معينة. يحظى ملف التدفق النقدي غير التقليدي بشعبية كبيرة بين الشركات التي تخضع لفحوصات دورية للإصلاح والصيانة.
دعونا نفكر في مستثمر يمتلك فندقًا من 15 غرفة. وسوف تشهد التدفقات النقدية غير تقليدية إذا، بعد كل ثلاث سنوات، والممتلكات يخضع لفحص صيانة.
يظهر مثال آخر على التدفق النقدي غير التقليدي في الممارسات المالية للشخص. غالبًا ما يسحب الأفراد الأموال من حساباتهم لتلبية النفقات الشهرية. إذا احتفظ المرء بسجل لنفقاته الشهرية ، فسيعرف بالضبط المبلغ الذي يجب عليه الانسحاب. ومع ذلك ، فإن قلة قليلة من الأفراد يفعلون مثل هذا الشيء. ينتهي الأمر بمعظم الأشخاص بسحب أكثر مما يحتاجون إليه ثم إعادة المبلغ الفائض المتبقي لديهم.
في المقابل ، سوف يتدفق التدفق النقدي التقليدي في اتجاه واحد فقط. في كثير من الأحيان ، يحدث التدفق الخارجي فقط في بداية المشروع ، متبوعًا بالتدفقات اللاحقة. التدفق الأولي هو رأس المال الذي تنفقه الشركة لتمويل المشروع. تمثل التدفقات النقدية الداخلة التالية الإيرادات والأرباح التي يحققها المشروع.
إذا قامت إحدى الشركات بتمويل مشروع باستخدام قرض من بنك أو مؤسسة مالية أخرى ، فإن المعاملة الأولية هي تدفق نقدي. كمثال ، فكر في شركة قررت فتح مكتب فرعي جديد في منطقة حضرية. إذا تم الحصول على قرض لتمويل المشروع ، فسيتم تسجيل هذا المبلغ من المال كتدفق نقدي.
يتم تسجيل التدفقات الخارجة عند استخدام هذا القرض بالكامل أو جزء منه في بناء المكتب الجديد. ومع ذلك ، فإن أي إيرادات تحصل عليها الشركة هي تدفقات نقدية واردة. من ناحية أخرى ، فإن أي أموال يدفعها للبنك في شكل فائدة أو أصل هو تدفق نقدي خارجي.
مثال جيد آخر على التدفق النقدي التقليدي هو الرهن العقاري الرهن العقاري هو قرض - يقدمه مقرض الرهن العقاري أو البنك - والذي يمكّن الفرد من شراء منزل. في حين أنه من الممكن الحصول على قروض لتغطية التكلفة الكاملة للمنزل ، إلا أنه من الشائع تأمين قرض بحوالي 80٪ من قيمة المنزل. . افترض أن صاحب المنزل قد أخذ رهنًا عقاريًا يصل إلى 300000 دولار ليتم سداده بمعدل فائدة ثابت قدره 5 ٪ لمدة 30 عامًا. سيحتاج الفرد إلى دفع مبلغ 1610 دولارًا للمقرض شهريًا للفترة المحددة. من وجهة نظر المُقرض ، سوف يسجل تدفقات أولية خارجية بقيمة 300 ألف دولار ، تليها تدفقات نقدية شهرية على مدى الثلاثين عامًا القادمة.
فوائد التدفق النقدي التقليدي
كما هو موضح في الأمثلة أعلاه ، يتضمن التدفق النقدي التقليدي سلسلة من المعاملات في اتجاه واحد. إنه ينشئ معدل عائد داخلي واحد فقط ، مما يجعل من السهل جدًا تقييم الاستثمارات. لتحديد ما إذا كان من المحتمل أن يحقق المشروع عوائد كبيرة ، تتم مقارنة معدل العائد الداخلي مع معدل عقبة الشركة. معدل العقبة هو ببساطة أدنى معدل عائد على الاستثمار يطلبه المستثمر.
القاعدة الأساسية هي الموافقة على أي مشاريع يكون فيها معدل العائد الداخلي مساويًا أو أعلى من معدل العقبة. إذا لم يكن الأمر كذلك ، فمن المحتمل أن يتم رفض المشروع.
الآن ، إذا كان المشروع سيخضع لتدفقات نقدية أخرى في المستقبل ، فسيؤدي ذلك إلى اثنين أو أكثر من IRR. تجعل الممارسة من الصعب تقييم المشروع والتوصل إلى قرار. على سبيل المثال ، إذا كان معدلا IRR يقفان عند 8٪ و 16٪ على التوالي ، ومع ذلك فإن معدل العقبة هو 12٪ ، فلن ترغب الإدارة أو المستثمرون في تنفيذ المشروع بسبب عدم اليقين.
ملخص
التدفق النقدي التقليدي هو التدفق الذي يحدث فيه التدفق الخارجي مرة واحدة فقط. عادة ، تحدث المعاملة في بداية المشروع. ومن الأمثلة على ذلك عندما يأخذ الناس قروضًا من البنوك. وعادة ما يسحبون المبلغ بالكامل ثم يسددونه على أقساط. بهذه الطريقة ، يواجه البنك تدفقات نقدية خارجة مرة واحدة فقط ، متبوعة بتدفقات لاحقة خلال فترة معينة.
إنه يختلف عن التدفق النقدي غير التقليدي حيث تحدث التدفقات الخارجة أكثر من مرة. التدفق النقدي التقليدي هو الشكل الموصى به لأنه يؤدي إلى معدل عائد داخلي واحد ، مما يجعل من السهل تقييم وتحديد المشاريع التي سيتم تنفيذها.
قراءات ذات صلة
Finance هو المزود الرسمي للشهادة العالمية لمحلل التقييم والنمذجة المالية (FMVA) ™ FMVA ، انضم إلى أكثر من 350600 طالب يعملون في شركات مثل Amazon و JP Morgan و Ferrari ، وهو برنامج مصمم لمساعدة أي شخص على أن يصبح محللًا ماليًا على مستوى عالمي . لمواصلة تطوير حياتك المهنية ، ستكون الموارد الإضافية أدناه مفيدة:
- تحليل البيانات المالية تحليل البيانات المالية كيفية إجراء تحليل البيانات المالية. سيعلمك هذا الدليل كيفية إجراء تحليل القوائم المالية لبيان الدخل والميزانية العمومية وبيان التدفق النقدي بما في ذلك الهوامش والنسب والنمو والسيولة والرافعة المالية ومعدلات العائد والربحية.
- إيجابيات وسلبيات تحليل DCF إيجابيات وسلبيات تحليل DCF يعتبر تحليل التدفق النقدي المخصوم أداة قوية في حزام المحلل المالي. ومع ذلك ، هناك العديد من إيجابيات وسلبيات تحليل DCF للمحللين
- معدل العائد الداخلي المعدل (MIRR) معدل العائد الداخلي المعدل (MIRR) معدل العائد الداخلي المعدل (يشار إليه عادة بـ MIRR) هو مقياس مالي يساعد على تحديد جاذبية الاستثمار ويمكن استخدامه لمقارنة الاستثمارات المختلفة . في الأساس ، معدل العائد الداخلي المعدل هو تعديل لمعدل العائد الداخلي (IRR)
- بيان التدفقات النقدية بيان التدفقات النقدية يعد بيان التدفقات النقدية (يشار إليه أيضًا باسم بيان التدفق النقدي) أحد البيانات المالية الرئيسية الثلاثة التي تُبلغ عن النقد المتولد والمُنفق خلال فترة زمنية محددة (على سبيل المثال ، شهر ، ربع أو سنة). يعمل بيان التدفقات النقدية كجسر بين بيان الدخل والميزانية العمومية