حقوق المشاركة التناسبية ، أو حقوق الاستثمار التناسبية ، تضمن للمستثمرين الحاليين الحق في المشاركة في أنشطة جمع الأموال في المستقبل. تسمح حقوق المشاركة التناسبية للمستثمرين من القطاع الخاص بالحفاظ على و / أو توسيع حصتهم في الأعمال التجارية من خلال المشاركة في جولات التمويل المستقبلية. غالبًا ما يتطلب العمل رأس مال للإعداد الأولي (أو التوسع). قد يتم استثمار رأس المال الاستثماري في مرحلة مبكرة تعرف باسم "مرحلة الفكرة". . ونتيجة لذلك ، تسمح الحقوق للمستثمرين من القطاع الخاص بالحماية من فقدان السيطرة الناجم عن تدفق مستثمرين جدد.
كيف هؤلاء يعملون
ضع في اعتبارك المثال التالي: مستثمر في الأسهم الخاصة الأسهم الخاصة مقابل رأس المال الاستثماري ، المستثمرين الملاك / البذور ، قارن بين الأسهم الخاصة مقابل رأس المال الاستثماري مقابل المستثمرين الملائكيين والبذرين من حيث المخاطر ، ومرحلة العمل ، وحجم ونوع الاستثمار ، والمقاييس ، والإدارة. يقدم هذا الدليل مقارنة مفصلة بين الأسهم الخاصة ورأس المال الاستثماري مقابل المستثمرين الملاك والبذرة. من السهل الخلط بين الفئات الثلاث من المستثمرين الذين استثمروا 10 ملايين دولار في شركة تقنية ناشئة مقابل حصة 25٪ من الأعمال. إذا كان المستثمر مضمونًا حقوق المشاركة التناسبية ، فإنه يُمنح حق المشاركة في جولات التمويل المستقبلية حيث يمكن للمستثمر اختيار الاحتفاظ بحصته البالغة 25٪ أو زيادة حصته إلى ما يزيد عن 25٪.
لا تضمن حقوق المشاركة التناسبية أن يكون المستثمر قادرًا على الاحتفاظ و / أو توسيع حصته في العمل. إنه يضمن ببساطة منح المستثمر الفرصة للحفاظ على و / أو توسيع حصته من الأعمال. على سبيل المثال ، قد يتم تسعير المستثمر الذي لديه مثل هذه الحقوق من قبل مستثمرين آخرين في جولات التمويل المستقبلية. عادةً ما تُمنح الحقوق للمستثمرين الراغبين في تخصيص مبالغ أكبر من رأس المال
أنواع حقوق المشاركة التناسبية
1. كامل الحقوق في التمويل
تمنح حقوق المشاركة التناسبية الكاملة مستثمري القطاع الخاص الحق في زيادة حصتهم في الأعمال التجارية من خلال المشاركة في أنشطة جمع الأموال في المستقبل.
2. حقوق جزئية في التمويل
تمنح حقوق المشاركة الجزئية التناسبية مستثمري القطاع الخاص الحق في الحفاظ على حصتهم في الأعمال التجارية من خلال المشاركة في أنشطة جمع الأموال في المستقبل.
مثال توضيحي - حقوق المشاركة التناسبية
شركة تكنولوجية ناشئة تجمع رأس مال بقيمة 10 ملايين دولار في جولتها الأولى من التمويل. وضع مستثمر خاص 100000 دولار مقابل حصة 1 ٪ في الشركة الناشئة. ضمنت الشركة التكنولوجية الناشئة أيضًا حقوق المشاركة الجزئية التناسبية لجولتها التالية من التمويل لجميع المستثمرين الذين وضعوا ما لا يقل عن 50000 دولار في الجولة الأولى وحقوق المشاركة الكاملة التناسبية لجولتها التالية من التمويل لجميع المستثمرين الذين طرحوا في ما لا يقل عن 2500000 دولار في الجولة الأولى.
بعد زيادة رأس مالها إلى 15 مليون دولار ، تعقد الشركة الناشئة جولة أخرى من التمويل بمبلغ 5 ملايين دولار. دعونا نحسب المبلغ الذي يحق للمستثمر الخاص شراؤه.
في بداية الجولة الثانية من التمويل ، يمتلك المستثمر 1٪ من الأعمال التجارية البالغة 15 مليون دولار. لذلك ، يزيد استثمار المستثمر الأولي البالغ 100000 دولار بنسبة 50٪. ليس من المستغرب أن نما الأعمال التجارية بنسبة 50٪. إذا اختار المستثمر عدم المشاركة في الجولة الثانية من التمويل ، فإنه سيمتلك 150 ألف دولار من 20 مليون دولار أو 0.75٪.
تضمن حقوق المشاركة التناسبية للمستثمر حق الاحتفاظ بحصته البالغة 1٪ في الأعمال التجارية. وهذا يعني أن المستثمر لديه الحق في الحصول على 50000 دولار (أو 1٪ من الجولة الثانية من التمويل) للاحتفاظ بحصته البالغة 1٪ من الأعمال.
فكر في مستثمر خاص ثانٍ استثمر 5 ملايين دولار مقابل حصة 50٪ في نفس الشركة التقنية الناشئة. في بداية الجولة الثانية من التمويل ، يمتلك المستثمر 50٪ (أو 7.5 مليون دولار) من الأعمال البالغة 15 مليون دولار. للمستثمر الحق في المشاركة في الجولة التالية من التمويل وزيادة حصته من الأعمال. إذا اشترى المستثمر كامل المبلغ ، فسوف يزيد حصته في الأعمال التجارية بنسبة 25٪ من 50٪ إلى 62.5٪.
قراءات ذات صلة
Finance هو المزود الرسمي لشهادة محلل التقييم والنمذجة المالية (FMVA) ™ FMVA ، انضم إلى أكثر من 350600 طالب يعملون في شركات مثل Amazon و JP Morgan و Ferrari ، المصمم لتحويل أي شخص إلى محلل مالي على مستوى عالمي.
لمواصلة التعلم وتطوير معرفتك بالتحليل المالي ، نوصي بشدة بالموارد الإضافية أدناه:
- عملية زيادة رأس المال عملية زيادة رأس المال تهدف هذه المقالة إلى تزويد القراء بفهم أعمق لكيفية عمل عملية زيادة رأس المال وكيف تحدث في الصناعة اليوم. لمزيد من المعلومات حول زيادة رأس المال والأنواع المختلفة من الالتزامات التي قام بها المكتتب ، يرجى الاطلاع على نظرة عامة على الاكتتاب.
- صناديق الملكية الخاصة صناديق الملكية الخاصة صناديق الأسهم الخاصة عبارة عن مجمعات لرأس المال يتم استثمارها في الشركات التي تمثل فرصة لتحقيق معدل عائد مرتفع. يأتون مع ثابت
- تمويل البذور تمويل البذور التمويل الأولي (المعروف أيضًا باسم رأس المال الأولي أو الأموال الأولية أو التمويل الأولي) هو المرحلة الأولى من عملية زيادة رأس المال لشركة ناشئة. التمويل الأولي هو نوع من التمويل القائم على حقوق الملكية. بعبارة أخرى ، يلتزم المستثمرون برأس مالهم مقابل حصة ملكية في الشركة.
- التمويل من السلسلة أ التمويل من السلسلة أ التمويل من السلسلة أ (المعروف أيضًا باسم التمويل من السلسلة أ أو السلسلة أ) هو إحدى مراحل عملية جمع رأس المال من قبل شركة ناشئة. في الأساس ، فإن الجولة الأولى هي المرحلة الثانية من تمويل بدء التشغيل والمرحلة الأولى من تمويل رأس المال الاستثماري.