يستخدم التقلب الضمني (IV) سعر الخيار لحساب ما يقوله السوق عن التقلبات المستقبلية للسهم الأساسي للخيار. IV هو واحد من ستة عوامل مستخدمة في نماذج تسعير الخيارات نماذج تسعير الخيارات نماذج تسعير الخيارات هي نماذج رياضية تستخدم متغيرات معينة لحساب القيمة النظرية للخيار. القيمة النظرية ل ؛ ومع ذلك ، لا يمكن حسابها إلا إذا كانت العوامل الخمسة المتبقية معروفة بالفعل. في النهاية ، يعد التقلب الضمني مهمًا لأنه يعمل كنوع من القياس البديل للقيمة الفعلية للخيار. علاوة الخيار أعلى عندما يكون IV أعلى.
مع التقلبات ، يكون حجم التداول أمرًا بالغ الأهمية. عادةً ما يكون حجم تداول الخيارات هو الأعلى بالنسبة لعقود خيارات النقد (ATM) ؛ وبالتالي ، يتم استخدامها بشكل عام لحساب IV. بمجرد تحديد سعر خيارات ATM ، يمكن استخدام نموذج تسعير الخيارات لتحديد IV. يتم الإبلاغ عن التقلب الضمني بشكل عام كنسبة مئوية ، مع الانحرافات المعيارية الانحراف المعياري من وجهة نظر إحصائية ، يعد الانحراف المعياري لمجموعة البيانات مقياسًا لمقدار الانحرافات بين قيم الملاحظات الواردة على مدى فترة زمنية.
ملخص:
- التقلب الضمني (IV) هو مقياس يستخدم للتنبؤ بما يفكر فيه السوق بشأن تحركات الأسعار المستقبلية للمخزون الأساسي للخيار.
- IV مفيد لأنه يوفر للمتداولين نطاقًا عامًا من الأسعار التي من المتوقع أن يتأرجح الأمان بينها ويساعد على الإشارة إلى نقاط دخول وخروج جيدة.
- يتأثر IV بعدد من العوامل ، أهمها العرض والطلب والقيمة الزمنية.
استخدام التقلب الضمني كأداة تداول
من المهم أن نفهم أنه بالنسبة للمستثمرين ، يعتبر التقلب الضمني مهمًا لأنه يوفر نظرة ثاقبة لما يفكر فيه السوق بشأن حركة سعر السهم - سواء كانت الحركات كبيرة أو معتدلة أو صغيرة. ومع ذلك ، لا يتوقع IV الاتجاه الذي ستحدث فيه الحركات.
يختلف التقلب الضمني عن التقلب التاريخي (HV) من حيث أنه ، كما يوحي اسم الأخير ، يعطي التقلب التاريخي نظرة ثاقبة حول الحركات المستقبلية بناءً على الحركات السابقة فقط. في حين أن HV مفيد ، يجد المتداولون عادةً IV أكثر فائدة لأنه يأخذ في الاعتبار الحركات السابقة وجميع توقعات السوق.
يمكن للمتداول استخدام IV لحساب النطاق المتوقع لخيار ما طوال حياته. يشير إلى الارتفاعات والانخفاضات المتوقعة للسهم الأساسي للخيار ويشير إلى نقاط دخول وخروج جيدة محتملة للمتداول. في النهاية ، سيكشف IV عما إذا كان السوق يتفق مع تخمينات المتداول ويساعده على تحديد مدى خطورة التجارة وما إذا كانت المكافأة تستحق الاستثمار.
ما الذي يؤثر على التقلب الضمني
يتأثر التقلب الضمني بالعديد من نفس العوامل التي تؤثر على السوق العامة. اثنان من العوامل الأساسية التي تؤثر على IV هما العرض والطلب العرض والطلب. قوانين العرض والطلب هي مفاهيم الاقتصاد الجزئي التي تنص على أنه في الأسواق الفعالة ، الكمية المعروضة من السلعة والكمية المطلوبة من تلك السلعة متساوية مع بعضها البعض. يتم تحديد سعر هذه السلعة أيضًا من خلال النقطة التي يتساوى فيها العرض والطلب مع بعضهما البعض. . ترتفع الأسعار عادة استجابة للأصول التي يرتفع الطلب عليها. أيضًا ، تنخفض الأسعار عادةً عندما لا تكون الأصول بالشكل المطلوب. يزداد IV أيضًا مع الطلب ، مما يؤدي إلى علاوة أعلى لأنه تم اعتبار أن الخيار لديه فرصة أكبر للسداد.
عندما يتأخر الطلب ، تميل الأسعار و IV إلى الانخفاض. هذا يعني أن عرض الأصل سليم ، لكن السوق لا يسعى إليه بقوة. عندما ينخفض السعر و IV ، يعتبر الخيار أكثر خطورة ، وبالتالي يكون القسط أقل.
القيمة الزمنية هي العامل الأساسي الآخر الذي يؤثر على IV. قيمة الوقت هي المدة الزمنية المتبقية قبل أن يصل الخيار إلى تاريخ انتهاء صلاحيته. يرتبط المستوى الرابع المنخفض ارتباطًا وثيقًا بالخيارات ذات فترات انتهاء الصلاحية القصيرة ؛ الخيارات ذات فترات انتهاء الصلاحية الأطول تميل إلى الحصول على IV أعلى. لماذا ا؟ مع الأخذ في الاعتبار أن IV يشير إلى تأرجح الحركة ، ولكن ليس الاتجاه ، فكلما طالت الفترة الزمنية قبل انتهاء الصلاحية ، كلما طالت مدة احتياج السهم للتحرك إما داخل أو خارج صالح المتداول ، مما يجعله أكثر خطورة ولكنه يوفر أيضًا إمكانية أكبر تثبت أنها مربحة في النهاية.
مصادر إضافية
Finance هو المزود الرسمي للشهادة العالمية لمحلل التقييم والنمذجة المالية (FMVA) ™ FMVA ، انضم إلى أكثر من 350600 طالب يعملون في شركات مثل Amazon و JP Morgan و Ferrari ، وهو برنامج مصمم لمساعدة أي شخص على أن يصبح محللًا ماليًا على مستوى عالمي . لمواصلة تطوير حياتك المهنية ، ستكون الموارد الإضافية أدناه مفيدة:
- علاوة مخاطر السوق علاوة مخاطر السوق علاوة مخاطر السوق هي العائد الإضافي الذي يتوقعه المستثمر من الاحتفاظ بمحفظة سوق محفوفة بالمخاطر بدلاً من الأصول الخالية من المخاطر.
- خيارات دراسة الحالة خيارات دراسة الحالة - مكالمة طويلة توضح دراسة حالة الخيارات هذه التفاعلات المعقدة للخيارات. لكل من خيارات البيع والشراء دفعات مختلفة. لدراسة الطبيعة المعقدة والتفاعلات بين الخيارات والأصل الأساسي ، نقدم دراسة حالة للخيارات.
- Rolling LEAP Options Rolling LEAP Options Rolling LEAP options تشير خيارات LEAP المتداول إلى تمديد مدة تداول خيارات الأسهم إلى فترة التداول التالية. خيارات ترحيل المستثمرين لإدارة صفقة رابحة أو خاسرة. في المركز الخاسر ، يقومون بتمديد الوقت على أمل منع الخسائر قبل إغلاق المركز.
- VIX VIX أنشأت بورصة خيارات مجلس شيكاغو (CBOE) VIX (مؤشر التقلب CBOE) لقياس التقلبات المتوقعة لمدة 30 يومًا في سوق الأسهم الأمريكية ، والتي يطلق عليها أحيانًا "مؤشر الخوف". يعتمد VIX على أسعار الخيارات في مؤشر S&P 500