تاريخ التسوية هو مصطلح صناعي يشير إلى التاريخ الذي يعتبر فيه العقد التجاري أو المشتق نهائيًا ، ويجب على البائع نقل ملكية الورقة المالية إلى المشتري مقابل السداد المناسب للأصل. إنه التاريخ الفعلي الذي يكمل فيه البائع نقل الأصول ، ويتم السداد للبائع.
تختلف المدة بين تاريخ المعاملة ، والمعروف أيضًا باسم تاريخ التجارة ، وتاريخ التسوية وفقًا لنوع الورقة المالية. على سبيل المثال ، تاريخ التسوية لأذونات الخزانة. 52 أسبوعًا (سنة واحدة). تعتبر من بين أكثر الاستثمارات أمانًا لأنها مدعومة بالإيمان والائتمان الكاملين من حكومة الولايات المتحدة. هو يوم العمل التالي ، ويُشار إليه على أنه T + 1 ، في حين أن تاريخ تسوية الأسهم هو يومي عمل ، ويُشار إليه بالرمز T + 2. يستثني تاريخ التسوية عطلات نهاية الأسبوع ، أي يومي السبت والأحد ، وكذلك عطلات الصرف.
ملخص
- تاريخ التسوية هو التاريخ الذي تعتبر فيه الصفقة قد تمت تسويتها عندما يقوم البائع بتحويل ملكية أصل مالي إلى المشتري مقابل الدفع من قبل المشتري إلى البائع.
- يتراوح تاريخ تسوية الأوراق المالية من يوم واحد إلى ثلاثة أيام ، حسب نوع الورقة المالية.
- يأخذ تاريخ التسوية في الاعتبار عدد الأيام التي انقضت منذ تاريخ المعاملة ، باستثناء عطلات نهاية الأسبوع وعطلات الصرف.
فهم تواريخ التسوية
عندما يشتري المستثمر سهمًا ، يتم إصدار سندات الشركات سندات الشركات من قبل الشركات وتستحق عادةً في غضون 1 إلى 30 عامًا. عادة ما تقدم هذه السندات عائدًا أعلى من السندات الحكومية ولكنها تنطوي على مخاطر أكبر. يمكن تصنيف سندات الشركات إلى مجموعات ، اعتمادًا على قطاع السوق الذي تعمل فيه الشركة. أو عقد مشتقات أو أدوات مالية أخرى ، هناك تاريخان مهمان يجب تذكرهما ، أي تاريخ المعاملة وتاريخ التسوية. تاريخ المعاملة هو التاريخ الفعلي لبدء التداول.
من ناحية أخرى ، تاريخ التسوية هو التاريخ النهائي عند اكتمال المعاملة. أي التاريخ الذي يتم فيه نقل ملكية السند من البائع إلى المشتري ، ويقوم المشتري بدفع الضمان للبائع. لا يحدث تاريخ التسوية في نفس يوم تاريخ المعاملة حيث يستغرق نقل الملكية وإجراء الدفع بعض الوقت.
في الماضي ، كان نقل ملكية الأوراق المالية الأوراق المالية العامة الأوراق المالية العامة ، أو الأوراق المالية القابلة للتداول ، هي استثمارات يتم تداولها علنًا أو بسهولة في السوق. الأوراق المالية إما حقوق الملكية أو على أساس الديون. يدويًا ، حيث تم إرسال الضمان عبر البريد البريدي ، ولن يدفع المشتري مقابل الضمان إلا عند استلام الشهادة. نظرًا لتباين فترة التسليم ، كان من الشائع تقلب الأسعار بين تاريخ المعاملة وتاريخ التسوية.
أدى إدخال المعاملات الإلكترونية إلى تقليل الفارق بين تاريخ المعاملة وتاريخ التسوية. تتم تسوية السندات والأسهم في غضون يومي عمل ، بينما تتم تسوية أذون وسندات الخزانة خلال يوم العمل التالي. عندما تقع الفترة بين تاريخ المعاملة وتاريخ التسوية في يوم عطلة أو عطلة نهاية الأسبوع ، يمكن أن تزيد فترة الانتظار بشكل كبير.
متى تحدث التسوية؟
تاريخ التسوية هو عدد الأيام التي انقضت بعد التاريخ الذي بدأ فيه البائع والمشتري الصفقة. يتم استخدام الاختصارات T + 1 و T + 2 و T + 3 للإشارة إلى تاريخ التسوية. يعني T + 1 أن الصفقة تمت تسويتها في "تاريخ المعاملة بالإضافة إلى يوم عمل واحد" ، وتعني T + 2 أن الصفقة تمت تسويتها في "تاريخ المعاملة بالإضافة إلى يومي عمل" ، وتعني T + 3 أن الصفقة تمت تسويتها في "تاريخ المعاملة زائد ثلاثة أيام عمل ".
يُعرف التأخير بين المعاملة وتواريخ التسوية باسم عملية التسوية عندما يُطلب من البائع والمشتري الوفاء بالجزء الخاص بهما من الصفقة لإتمام الصفقة.
على سبيل المثال ، إذا اشترى مستثمر أسهم Microsoft يوم الاثنين بتاريخ تسوية T + 2 ، فهذا يعني أن الصفقة ستكتمل في غضون يومي عمل. إذا لم تكن هناك عطلة رسمية خلال الأسبوع ، فسيتم الانتهاء من التجارة يوم الأربعاء. إنه التاريخ الذي يصبح فيه المشتري مساهماً في الشركة.
وبالمثل ، إذا بدأ المشتري صفقة مع البائع يوم الجمعة بتاريخ تسوية T + 2 ، فسيتم تسوية الصفقة يوم الثلاثاء. لا يشمل تاريخ التسوية عطلات نهاية الأسبوع ، وسيعتبر يومي الاثنين والثلاثاء فقط يومي عمل. تخضع تواريخ تسوية الأصول المالية لهيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC). لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية ، أو SEC ، هي وكالة مستقلة تابعة للحكومة الفيدرالية الأمريكية مسؤولة عن تنفيذ قوانين الأوراق المالية الفيدرالية واقتراح قواعد الأوراق المالية. كما أنه مسؤول عن الحفاظ على صناعة الأوراق المالية وبورصات الأسهم والخيارات.
مخاطر تاريخ التسوية
يعرض الفاصل الزمني بين تاريخ المعاملة وتاريخ التسوية المشتري والبائع للمخاطر التالية:
1. مخاطر الائتمان
تشير مخاطر الائتمان إلى مخاطر الخسارة الناتجة عن فشل المشتري في الوفاء بالالتزامات التعاقدية للتجارة. يحدث بسبب الوقت المنقضي بين التاريخين وتقلب السوق. قد يفشل المشتري في السداد المتفق عليه بحلول تاريخ التسوية ، مما يتسبب في انقطاع التدفقات النقدية.
2. مخاطر التسوية
تحدث مخاطر التسوية عندما يفشل أحد الأطراف المتعاملة في احترام الجزء الخاص به من العقد مع الطرف الآخر. يحدث عندما يفشل البائع في تسليم الأصل الأساسي ، مثل السندات أو الأسهم ، إلى الطرف الآخر مقابل الدفع مقابل تبادل الأوراق المالية.
قد تحدث مخاطر التسوية أيضًا عندما يفشل المشتري في السداد للبائع بعد نقل ملكية السند. المخاطرة شائعة في سوق الصرف الأجنبي حيث لا يتم دفع أو تحويل العملات في نفس الوقت. تتأثر المعاملات عبر مناطق زمنية أو مواقع جغرافية مختلفة أيضًا بمخاطر التسوية.
مصادر إضافية
Finance هو المزود الرسمي لشهادة محلل الائتمان والمصرفية المعتمد (CBCA) ™ CBCA اعتماد محلل الائتمان والائتمان المعتمد (CBCA) ™ هو معيار عالمي لمحللي الائتمان الذي يغطي التمويل والمحاسبة وتحليل الائتمان وتحليل التدفق النقدي ، نمذجة العهد ، وسداد القروض ، والمزيد. برنامج شهادة ، مصمم لتحويل أي شخص إلى محلل مالي على مستوى عالمي.
من أجل مساعدتك في أن تصبح محللًا ماليًا على مستوى عالمي والارتقاء بحياتك المهنية إلى أقصى إمكاناتك ، ستكون هذه الموارد الإضافية مفيدة للغاية:
- السلع: التسوية النقدية مقابل سلع التسليم المادي: التسوية النقدية مقابل التسليم المادي يمكن أن تكون أوضاع التسوية لمعظم الخيارات والعقود الآجلة إحدى الطريقتين التاليتين: التسوية النقدية مقابل التسليم المادي
- انتشار التقويم انتشار التقويم هو أسلوب تداول يتضمن شراء مشتق من الأصل في شهر واحد وبيع مشتق من نفس الأصل في
- الخيارات: خيارات الشراء والبيع: عمليات الشراء والإيقاف الخيار هو شكل من أشكال العقود المشتقة التي تمنح المالك الحق ، ولكن ليس الالتزام ، بشراء أو بيع أصل بحلول تاريخ معين (تاريخ انتهاء الصلاحية) بسعر محدد (إضراب) السعر). هناك نوعان من الخيارات: عمليات الشراء والإيداع. يمكن ممارسة الخيارات الأمريكية في أي وقت
- المدة حتى الاستحقاق المدة حتى الاستحقاق هي العمر المتبقي للسند أو أي نوع آخر من أدوات الدين. وتتراوح المدة بين وقت إصدار السند حتى تاريخه