نسبة تغطية الأصول هي مقياس مالي يشير إلى كيف يمكن لشركة ما تسوية ديونها عن طريق بيع أصولها الملموسة الأصول الملموسة هي أصول ذات شكل مادي وتلك القيمة. تشمل الأمثلة الممتلكات والآلات والمعدات. يمكن رؤية الأصول الملموسة والشعور بها ويمكن أن تتلف بسبب حريق أو كارثة طبيعية أو حادث. الأصول غير الملموسة ، من ناحية أخرى ، تفتقر إلى الشكل المادي وتتكون من أشياء مثل الملكية الفكرية. تُستخدم النسبة لتقييم ملاءة الشركة وتساعد المقرضين والمستثمرين والإدارة والهيئات التنظيمية وما إلى ذلك على تحديد مدى خطورة شركة معينة. يتم احتساب نسبة تغطية الأصول على النحو التالي:
كلما ارتفعت نسبة تغطية الأصول ، انخفضت مخاطر الشركة التي تم تقييمها. يمكن استخدام النسبة في تحليل شركة قابل للمقارنة. تحليل شركة قابل للمقارنة. كيفية إجراء تحليل شركة قابل للمقارنة. يوضح لك هذا الدليل كيفية إنشاء تحليل شركة قابل للمقارنة ("Comps") خطوة بخطوة ، ويتضمن نموذجًا مجانيًا والعديد من الأمثلة. Comps هي منهجية تقييم نسبي تبحث في نسب الشركات العامة المماثلة وتستخدمها لاشتقاق قيمة عمل آخر لمقارنة الشركات في نفس الصناعة.
فهم نسبة تغطية الأصول
بالعودة إلى الصيغة أعلاه ، فإن الجزء الأول من البسط عبارة عن أصول أقل من الأصول غير الملموسة الأصول غير الملموسة وفقًا للمعايير الدولية لإعداد التقارير المالية ، فإن الأصول غير الملموسة هي أصول غير نقدية قابلة للتحديد بدون جوهر مادي. مثل جميع الأصول ، فإن الأصول غير الملموسة هي تلك التي من المتوقع أن تحقق عوائد اقتصادية للشركة في المستقبل. كأصل طويل الأجل ، يمتد هذا التوقع إلى ما بعد عام واحد. ، ويشير إلى الأصول المادية ويستبعد الأصول غير المادية مثل الامتيازات والعلامات التجارية وحقوق التأليف والنشر والشهرة والأوراق المالية والعقود وبراءات الاختراع. سبب ترك الأصول غير الملموسة هو أنه لا يمكن تقييمها أو بيعها بسهولة.
الجزء الثاني من البسط هو الخصوم المتداولة مطروحًا منها الديون قصيرة الأجل. المطلوبات المتداولة هي التزامات مالية قصيرة الأجل مستحقة عادةً للموردين ولكنها لا تعتبر ديونًا لأنها ليست التزامًا بفائدة. السبب في ترك الدين قصير الأجل خارج البسط هو أن الدين قصير الأجل مدرج في إجمالي الدين في المقام.
يشمل المقام إجمالي الديون ، والتي تشمل الديون قصيرة الأجل وطويلة الأجل التي تحمل فائدة.
الديون إلى حقوق الملكية
يتم تمويل الأصول من مصدرين رئيسيين لرأس المال: الديون وحقوق الملكية. يحتاج مستثمرو الديون إلى دفع الفائدة والمبلغ الأساسي على أساس مجدول. يشير مستثمرو الأسهم إلى مالكي الشركة وسيحصلون على الأرباح المتبقية بعد سداد حاملي الديون.
يمكن للشركات الممولة بأسهم أقل ومزيد من الديون تحقيق عوائد أعلى على حقوق الملكية بسبب قلة المطالبين بالأرباح. ومع ذلك ، تؤدي مستويات الديون المرتفعة إلى زيادة مخاطر الوكالة ومخاطر الإفلاس.
تتضمن مخاطر الوكالة تضارب المصالح بين حاملي الأسهم وحملة الديون. تلتزم الإدارة بالعمل بما يحقق مصلحة حاملي الأسهم ، وما هو في مصلحة حاملي الأسهم قد لا يكون دائمًا هو الأمثل لحاملي الديون.
مخاطر الإفلاس هي مخاطر عدم قدرة الشركة على الوفاء بالتزاماتها المتعلقة بالديون وستضطر إلى تصفية الأصول أو بيع بعض الأصول من أجل الوفاء بالالتزامات. يحدث هذا عادة بسبب عدم ربح الشركة أو بسبب سوء إدارة رأس المال.
تواجه الشركات الممولة بدين أقل والمزيد من الأسهم مخاطر إفلاس منخفضة ، ولكنها توفر أيضًا عائدًا أقل لأصحاب الأسهم الفردية نظرًا لتوزيع الأرباح بين عدد أكبر من المطالبين بحقوق الملكية
استخدام نسبة تغطية الأصول
تعتبر نسبة تغطية الأصول مفيدة للغاية لتحديد مدى تعرض الشركة لخطر الإفلاس الإفلاس الإفلاس هو الوضع القانوني لكيان بشري أو غير بشري (شركة أو وكالة حكومية) غير قادر على سداد ديونه المستحقة للدائنين. . نسبة تغطية الأصول هي نسبة الملاءة - مما يعني أنها تقيس القدرة على تغطية التزامات الديون في المستقبل.
يستخدم المستثمرون وحاملي الديون والمحللين وأصحاب المصلحة الآخرين نسبة تغطية الأصول لتقييم الاستقرار المالي وإدارة رأس المال وهيكل رأس المال العام ومستوى مخاطر الشركة. تعتبر النسبة المرتفعة من منظور المستثمر أو صاحب الديون مفيدة لأنها تظهر أن الأصول أكبر من التزامات الديون وأن الشركة أقل تعرضًا لمخاطر الإفلاس.
من ناحية أخرى ، لا تريد الشركة أن تكون النسبة مرتفعة للغاية ، لأنها قد تشير إلى أنها لا تتحمل ديونًا كافية ولا تعظم عوائد المساهمين.
لا توجد نسبة تغطية الأصول المثلى . يجب استخدام النسبة في السياق ؛ يجب مقارنتها بالشركات المماثلة ذات الصلة وتقييمها على أساس كل حالة على حدة.
محددات
تعد نسبة تغطية الأصول مفيدة للتقييم السريع للملاءة المالية للشركة. ومع ذلك ، فإنه يأتي مع القيود التالية:
1. المقارنة
يمكن استخدام نسبة تغطية الأصول لمقارنة الشركات والمخاطر المرتبطة بها. ومع ذلك ، قد تتبنى الشركات في صناعات مختلفة أو مراحل مختلفة من دورة حياتها هياكل رأسمالية مختلفة بشكل جذري تجعل المقارنة غير مجدية.
2. الدقة
مكونات نسبة تغطية الأصول هي عناصر من الميزانية العمومية للشركة. في معظم الحالات ، يتم قياس البنود بالقيمة الدفترية وقد لا تعكس القيمة السوقية الحالية الفعلية أو قيمة التصفية لهذه البنود.
القيمة السوقية أو قيمة التصفية قيمة التصفية هي تقدير للقيمة النهائية التي سيتلقاها حامل الأدوات المالية عند بيع الأصل أو تصفيته قد تكون إما أعلى أو أقل مما تشير إليه القيمة الدفترية. في حالة التصفية ، عادة ما تكون قيمة الأصول أقل مما ستكون عليه في العادة ، حيث يجب التخلص منها على الفور. وبالتالي ، قد لا تكون نسبة تغطية الأصول دقيقة تمامًا.
المزيد من الموارد
تقدم Finance شهادة المحلل المصرفي والائتمان المعتمد (CBCA) ™ CBCA اعتماد المحلل المصرفي والائتمان المعتمد (CBCA) ™ هو معيار عالمي لمحللي الائتمان الذي يغطي التمويل والمحاسبة وتحليل الائتمان وتحليل التدفق النقدي ونمذجة العهد والقرض السداد والمزيد. برنامج شهادة لمن يتطلعون إلى الارتقاء بمستوى حياتهم المهنية إلى المستوى التالي. لمواصلة التعلم والتقدم في حياتك المهنية ، ستكون الموارد التالية مفيدة:
- النسب المالية النسب المالية يتم إنشاء النسب المالية باستخدام القيم الرقمية المأخوذة من البيانات المالية للحصول على معلومات ذات مغزى عن الشركة
- نسبة تغطية خدمة الدين نسبة تغطية خدمة الدين تقيس نسبة تغطية خدمة الدين (DSCR) قدرة الشركة على استخدام دخلها التشغيلي لسداد جميع التزامات ديونها ، بما في ذلك سداد أصل الدين والفائدة على كل من الدين قصير الأجل وطويل الأجل .
- قيمة البيع القسري قيمة البيع القسري قيمة البيع القسري هي تقدير المبلغ الذي يمكن أن تحصل عليه الشركة إذا باعت أصولها قطعة واحدة في كل مرة خلال حدث غير متوقع أو لا يمكن السيطرة عليه. يفترض المثمن أن الشركة تحتاج إلى بيع أصولها في غضون فترة قصيرة في مزاد فوري.
- تحليل النسبة تحليل النسبة يشير تحليل النسبة إلى تحليل أجزاء مختلفة من المعلومات المالية في البيانات المالية للشركة. يتم استخدامها بشكل أساسي من قبل المحللين الخارجيين لتحديد جوانب مختلفة من الأعمال ، مثل الربحية والسيولة والملاءة.