يشير عائد توزيعات الأرباح الآجلة إلى توقعات أرباح الشركة السنوية. يتم حسابه كنسبة مئوية من سعر السهم الحالي. بالنسبة للعديد من المستثمرين ، تعتبر الأرباح الموزعة التي تدفعها الشركات أحد مصادر دخلهم الأساسية ، بينما يمثل الآخر ارتفاعًا في سعر السهم. عندما تنخفض أسعار الأسهم ، فإن توزيعات الأرباح تكون بمثابة تدفق إيرادات موثوق. تعتمد أنواع الإيرادات التي تسجلها الشركة على حساباتها على أنواع الأنشطة التي تقوم بها الشركة. انظر الفئات والأمثلة.
لتحديد مقدار الأرباح التي سيحصل عليها المستثمرون ، غالبًا ما تفكر الشركات في توزيعات الأرباح السابقة والمتوقعة. وهذا ما يقودنا إلى نوعين من الأرباح: الأرباح الآجلة والأرباح اللاحقة.
فهم عوائد التوزيعات
تشارك الشركات أرباحها الصافية مع المستثمرين في شكل توزيعات أرباح ، لكن يجب أن يوافق عليها مجلس الإدارة مجلس الإدارة. مجلس الإدارة هو في الأساس لجنة من الأشخاص المنتخبين لتمثيل المساهمين. كل شركة عامة ملزمة قانونًا بتعيين مجلس إدارة ؛ المنظمات غير الربحية والعديد من الشركات الخاصة - وإن لم يكن مطلوبًا منها - أيضًا إنشاء مجلس إدارة. أول. وبالتالي ، حتى إذا حققت الشركة قدرًا هائلاً من الأرباح في فترة معينة ، فيجب على مجلس الإدارة الموافقة على توزيعات الأرباح. يمكن دفع أرباح الأسهم في أي وقت ، ولكن يتم دفعها في الغالب إما سنويًا أو ربع سنويًا.
عادةً ما تحتفظ الشركات الأصغر سنًا بالمزيد من أرباحها لإعادة الاستثمار لتنمية أعمالها ، وقد لا تدفع أي أرباح على الإطلاق ، في حين أن الشركات القائمة قد تدفع جزءًا كبيرًا من صافي دخلها في شكل أرباح.
كيفية حساب توزيعات الأرباح
يستخدم المستثمرون والمحللون صيغة معينة لحساب عائد توزيعات الأرباح. فيما يلي مثال لتوضيح الفرق بين الأرباح الآجلة والأرباح اللاحقة:
لننظر إلى الشركة ABC ، التي يبلغ سعر سهمها الحالي 50 دولارًا. لنفترض أن الشركة دفعت توزيعات الأرباح التالية في العام الماضي:
- مارس: 0.50 دولار لكل سهم
- يونيو: 0.50 دولار لكل سهم
- سبتمبر: 0.50 دولار لكل سهم
- ديسمبر: 1 دولار لكل سهم
في المجموع ، دفعت شركة ABC 2.50 دولارًا أمريكيًا كأرباح عن كل سهم في العام الماضي.
لحساب مدفوعات الأرباح اللاحقة ، اقسم إجمالي الأرباح على سعر السهم واضرب الناتج في 100: (2.50 دولارًا أمريكيًا / 50 دولارًا أمريكيًا) * 100 = 5٪ .
ومع ذلك ، لا تستخدم جميع الشركات التقنية المذكورة أعلاه لحساب عائد توزيعات الأرباح. يستخدم البعض بدلاً من ذلك حساب العائد على توزيعات الأرباح.
على عكس طريقة التتبع ، فإن طريقة عائد الأرباح الآجلة تقدر مدفوعات الأرباح للأشهر الـ 12 القادمة. نظرًا لطبيعته ، فمن الأفضل استخدامه في المواقف التي يمكن فيها التنبؤ بدفعات الأرباح بدقة معقولة.
في مثال شركة ABC ، كانت آخر دفعة 1 دولار لكل سهم. إذا ظل العائد ربع السنوي للشركة ثابتًا ، فستوزع أرباحًا إجمالية قدرها 4.00 دولارات لكل سهم في العام المقبل. هذا يعني أنه سيتم احتساب عائد الأرباح الآجلة على النحو التالي: (4 دولارات أمريكية / 50 دولارًا) * 100 = 8٪ .
أهمية عوائد التوزيعات
لإظهار أهمية توزيعات الأرباح ، ضع في اعتبارك شركتين ، سعر سهم Y و Z. Company Y هو 20 دولارًا ، وتدفع أرباحًا سنوية قدرها 1 دولار لكل سهم. سعر سهم الشركة Z هو 40 دولارًا ، كما أنها تدفع أرباحًا سنوية قدرها 1 دولار لكل سهم.
عائد توزيعات الأرباح لكل من:
الشركة ص = (1 دولار / 20 دولار) * 100٪ = 5٪
الشركة Z = (1 دولار / 40 دولار) * 100 = 2.5٪
بالنظر إلى الحالتين المذكورتين أعلاه ، من المرجح أن يختار المستثمر المهتم بإيرادات توزيعات الأسهم سهم الشركة Y لأنه يدفع ضعف النسبة المئوية في توزيعات الأرباح ، مقارنةً بالشركة Z. إذا ارتفع سعر سهم الشركة Y إلى نفس سعر سهم الشركة Z ، ثم سيحصل المستثمرون في الشركة "ص" على أموال أكثر بكثير في توزيعات الأرباح مقارنة بمستثمري الشركة "ع"
غالبًا ما تجعل عوائد الأرباح المرتفعة الشركة أكثر جاذبية للمستثمرين. ومع ذلك ، فإنها تحد من إمكانات نمو الشركة. وذلك لأن كل دولار يتم دفعه في توزيعات الأرباح يمثل الأموال التي لا يتم استخدامها لإعادة الاستثمار والنمو والتوسع في الشركة.
متى يجب استخدام عوائد الأرباح الآجلة والتالية
عندما تختلف مدفوعات الأرباح الموزعة على مدار العام بشكل كبير ، فإن النهج الأكثر منطقية للاستخدام هو العائد العائد. في المقابل ، إذا كانت الشركة تخطط لاستخدام توزيعات أرباح منتظمة سياسة توزيع الأرباح ، فإن سياسة توزيع أرباح الشركة تحدد مقدار الأرباح التي تدفعها الشركة لمساهميها وتكرار دفع أرباح الأسهم للأشهر الـ 12 المقبلة ، توزيعات الأرباح الآجلة العائد هو مقياس أكثر دقة للاستخدام.
الماخذ الرئيسية
تمثل عوائد الأرباح الآجلة الدفعة المتوقعة التي سيتم دفعها في فترة زمنية معينة في المستقبل. يستخدمه المستثمرون لحساب عوائد سهم معين أو محفظة من الأسهم. لحساب عائد توزيعات الأرباح الآجلة ، يأخذ المحللون آخر توزيعات أرباح ربع سنوية ثم يحسبونها سنويًا لتعكس دفعة سنة كاملة. ثم يتم تقسيم النتيجة على سعر السهم.
تختلف الطريقة المذكورة أعلاه لحساب توزيعات الأرباح عن طريقة توزيع الأرباح. يتضمن الأخير حساب إجمالي توزيعات الأرباح المدفوعة خلال العام السابق ، ثم قسمة هذا المبلغ على سعر السهم.
نظرًا لأن مبالغ توزيعات الأرباح غالبًا لا تتغير كثيرًا ، فإن المبلغ المطلق بالدولار لعائد الأرباح يتأثر بشكل أساسي بالتغيرات في سعر السهم.
تميل الشركات الكبيرة الراسخة إلى دفع أرباح أعلى من الشركات الأصغر والأحدث.
المزيد من الموارد
تقدم Finance شهادة محلل التقييم والنمذجة المالية (FMVA) ™ FMVA ، انضم إلى أكثر من 350600 طالب يعملون في شركات مثل Amazon و JP Morgan و Ferrari لمن يتطلعون إلى الارتقاء بمهنهم إلى المستوى التالي. لمواصلة التعلم والتقدم في حياتك المهنية ، ستكون الموارد المالية التالية مفيدة:
- أرباح رأس المال العائد أرباح رأس المال العائد أرباح رأس المال (CGY) هو ارتفاع سعر الاستثمار أو السند الذي يتم التعبير عنه كنسبة مئوية. نظرًا لأن حساب Capital Gain Yield ينطوي على سعر السوق للأوراق المالية بمرور الوقت ، يمكن استخدامه لتحليل التقلبات في سعر السوق للأوراق المالية. انظر الحساب والمثال
- نسبة توزيع الأرباح نسبة توزيع الأرباح نسبة توزيع الأرباح هي مقدار توزيعات الأرباح المدفوعة للمساهمين فيما يتعلق بالمبلغ الإجمالي لصافي الدخل الناتج عن الشركة. الصيغة ، مثال
- تواريخ توزيع الأرباح المهمة تواريخ توزيع الأرباح من أجل فهم الأسهم التي تدفع توزيعات الأرباح ، فإن معرفة تواريخ توزيع الأرباح المهمة أمر بالغ الأهمية. يأتي توزيعات الأرباح عادةً في شكل توزيع نقدي يتم دفعه من أرباح الشركة إلى المستثمرين.
- نموذج خصم توزيعات الأرباح متعدد الفترات نموذج خصم توزيعات الأرباح متعدد الفترات نموذج خصم الأرباح متعدد الفترات هو تباين في نموذج خصم الأرباح. غالبًا ما يتم استخدامه في المواقف التي يتوقع فيها المستثمر الشراء