التحليل من أعلى إلى أسفل - معهد تمويل الشركات Easy Breakdown

يبدأ التحليل التنازلي بتحليل مؤشرات الاقتصاد الكلي ، ثم إجراء تحليل أكثر تحديدًا للقطاع. بعد ذلك فقط يغوص في التحليل الأساسي لشركة معينة. إنه عكس التحليل التصاعدي ، الذي يركز على النظر إلى الأساسيات أو مؤشرات الأداء الرئيسية قبل أي شيء آخر.

تحليل التحليل من أعلى إلى أسفل

الناتج المحلي الإجمالي

سيبدأ النهج التنازلي دائمًا على أعلى مستوى ، أي تحديد البلد الذي يتمتع بأفضل مناخ استثماري. على هذا المستوى ، المؤشر الشائع الاستخدام هو معادلة الناتج المحلي الإجمالي للناتج المحلي الإجمالي. تتكون معادلة الناتج المحلي الإجمالي من الاستهلاك والإنفاق الحكومي والاستثمارات وصافي الصادرات. نقسم معادلة الناتج المحلي الإجمالي إلى خطوات في هذا الدليل. الناتج المحلي الإجمالي (GDP) هو القيمة النقدية ، بالعملة المحلية ، لجميع السلع والخدمات الاقتصادية النهائية المنتجة في بلد ما خلال فترة زمنية محددة. أو الناتج المحلي الإجمالي. هذا المؤشر هو معيار جيد للمقارنة بين مختلف البلدان. الناتج المحلي الإجمالي هو مقياس شامل للنمو الاقتصادي ، ولهذا يستخدمه العديد من المستثمرين. في حين أن الناتج المحلي الإجمالي هو عامل مهم يجب مراعاته ، إلا أن هناك أيضًا اعتبارات أخرى يجب على المستثمر تحليلها.

المخاطر الجيوسياسية

يجب على المستثمرين العالميين تقييم المناخ السياسي لبلد ما قبل اختيار الاستثمار فيه. كمستثمر ، يجب عليك تحديد ما إذا كان اقتصاد البلد في خطر. قد يكون هذا بسبب الوضع السياسي الخاص بها أو المواقف التي يمكن أن تعرض فيها البلدان المجاورة اقتصادها للخطر. على سبيل المثال ، عندما ضم الاتحاد الروسي شبه جزيرة القرم في عام 2014 ، زادت مخاطر الاستثمار في أوروبا الشرقية بشكل كبير.

تقييم حالة الأصول

هناك عامل آخر يجب أن تضعه في الاعتبار وهو تقييمات الأصول فيما يتعلق بالنمو الاقتصادي للبلد. على الرغم من أن الاقتصاد سريع التطور يمكن أن يؤدي إلى ظهور شركات سريعة النمو ، إلا أن الصناعة قد تتطلب الكثير من أجل الأوراق المالية. تعتبر أسهم العقارات الصينية خير مثال على ذلك. كانت أسعارها مبالغ فيها في عام 2016 ، بعد ارتفاع الأسعار.

مناخ العملة المحلية

بصرف النظر عن هذه المخاوف ، تحتاج أيضًا إلى مراعاة تأثير عملة الدولة على مشروعك الاستثماري. قد يبدو أن الأوراق المالية الأجنبية تعمل جيدًا بعملتها المحلية ، ولكن بمجرد أن تبدأ في تقييم الانخفاض من حيث الدولار الأمريكي ، قد تدرك أن معدل نموها ليس مرتفعًا كما كنت تعتقد.

اختيار القطاع المناسب في تحليل تنازلي

بمجرد حصولك على المكان المثالي ، تستلزم الخطوة التالية مقارنة أداء الصناعات المختلفة داخل ذلك البلد. دائمًا تقريبًا ، ستجد أن الجزء الأكبر من النمو يحدث في مناطق معينة من الاقتصاد. تشهد مثل هذه المناطق تغيرات سريعة خلال دورة اقتصادية واحدة ، غالبًا بسبب إدخال تقنيات معينة.

على سبيل المثال ، قد تعتمد أمة معينة بشكل كبير على قطاع معين مثل الزراعة أو الطاقة. إذا قمت بتنويع استثماراتك عبر القطاعات الأخرى التي لا تعمل بشكل جيد ، فلن تحصل على العائدات العالية التي كنت ستحصل عليها إذا كنت قد استهدفت القطاع المزدهر.

هناك طريقة أخرى للنظر إلى هذا وهي التركيز على المجموعات التي ترعى وتغذي نمو الاقتصاد. على سبيل المثال ، قد تكون الطبقة الوسطى المزدهرة في صناعة نامية هي التي تحدد وتيرة النمو والتنمية في الأسهم التقديرية للمستهلكين.

من الضروري أيضًا تقييم ما إذا كانت الأسواق تتأثر بأنشطة الحكومة الفيدرالية. والسبب في ذلك هو أن بعض الحكومات تختار تقديم إعانات لعدد قليل فقط من الصناعات المختارة. وعلى الرغم من أن هذا قد يحسن أرباح الشركات على المدى القصير ، فقد لا يستمر هذا لفترة طويلة جدًا.

تقييم التفاصيل الجوهرية للتحليل التنازلي

تستلزم المرحلة الأخيرة في نهج التحليل من أعلى إلى أسفل للاستثمار تقييم تفاصيل الأصول الفردية. وبشكل أكثر تحديدًا ، يجب عليك فحص الجوانب الأساسية والفنية للأصل. عادة ما يختار المستثمرون من بين مجموعة واسعة من الأصول ، بما في ذلك الأسهم الأجنبية ، والصناديق المتداولة في البورصة الدولية (ETF). يعتبر الصندوق المتداول في البورصة (ETF) أداة استثمارية شائعة حيث يمكن أن تكون المحافظ أكثر مرونة وتنوعًا عبر مجموعة واسعة من كل ما هو متاح فئات الأصول. تعرف على أنواع مختلفة من ETFs من خلال قراءة هذا الدليل. ، وإيصالات الإيداع الأمريكية (ADRs).

فيما يتعلق بالجانب التقني ، يجب أن تبحث تحديدًا عن الأصول ذات الاتجاه المتزايد في الأسعار. بالنسبة للجانب الأساسي ، ستحتاج إلى العثور على أصول تميل قيمتها إلى التقليل من قيمتها. تمنعك هذه الديناميكيات من دفع مبالغ زائدة مقابل أصول معينة.

هل يجب أن تفكر في استخدام التحليل من أعلى إلى أسفل؟

يتطلب استخدام التحليل من أعلى إلى أسفل قدرًا كبيرًا من البحث. ليس عليك فقط مقارنة اقتصاديات البلدان المختلفة ولكن أيضًا بين القطاعات المختلفة في الدولة المختارة. هذا يعني أن احتمالية اختيار شركة في اتجاه هبوطي منخفضة ؛ وبالتالي ، تقليل مخاطر الاستثمار.

سبب آخر لاستخدام التحليل من أعلى إلى أسفل هو أنه يتيح لك تنويع استثماراتك عبر قطاعات مختلفة. يمكنك حتى اختيار تنويع محفظتك عبر الأسواق العالمية. إذا صادفت سوقًا دولية تعمل بشكل جيد ، يمكنك تخصيص جزء من رأس المال الخاص بك لها. يساعد التنويع في تقليل الضربة في حالة تعرض السوق الأولي الذي استثمرت فيه إلى الانكماش.

نظرًا لأن كل تحليل من أعلى إلى أسفل يبدأ بنظرة عالمية للاقتصاد ، فمن غير المرجح أن يفاجأ المستثمرون بالاضطرابات. من الناحية المثالية ، تتطلب هذه الاستراتيجية أن يواكب المستثمر القضايا الجيوسياسية والاقتصادات بأكملها. نظرًا للمعلومات الهائلة التي يمتلكها هؤلاء المستثمرون فيما يتعلق بالأحداث العالمية والشبكات المتداخلة ، فمن السهل التنبؤ بالاتجاهات في القطاعات المختلفة.

تدعم كل هذه المزايا حقيقة أن التحليل من أعلى إلى أسفل يستحق الدراسة. ومع ذلك ، هذا لا يعني أنه يجب عليك التخلص من الإستراتيجية التصاعدية تمامًا. بعد كل شيء ، يمكنك استخدام مزيج من كلتا الاستراتيجيتين. باستخدام الأسلوب التصاعدي ، سيكون لديك صورة واضحة عن شركة فردية قبل أن تقرر الاستثمار فيها. يمكّنك هذا النهج من الوصول إلى التقارير المالية للشركة لمساعدتك على تحديد ما إذا كان لديها مركز مالي قوي.

في الوقت نفسه ، يمنحك التحليل من أعلى إلى أسفل صورة شاملة عن الاقتصاد العالمي. يمكن أن تساعدك مواكبة أداء الاقتصادات المختلفة على توقع اتجاه الصناعة المحددة التي استثمرت فيها. كما أنها تمنحك فرصة لتنويع محفظتك من خلال الاستثمار في أسواق مختلفة.

الخلاصة للتحليل التنازلي

باختصار ، التحليل من أعلى إلى أسفل هو عندما يأخذ المستثمرون لأول مرة صورة شاملة للاقتصادات والقطاعات التي يرغبون في الاستثمار فيها. وهذا يعني أنهم يقيمون معدلات النمو الاقتصادي لمختلف البلدان في جميع أنحاء العالم. بمجرد تحديد البلدان المحتملة ، يختارون قطاعات معينة يبدو أنها تزدهر في ذلك البلد. الخطوة الأخيرة هي اختيار الشركات المزدهرة في هذه الصناعة المعينة ، والتي تستثمر فيها بعد ذلك. إنها طريقة قمعية لاختيار فرص الاستثمار ، كما يوحي اسم التحليل من أعلى إلى أسفل.