يتضمن تقييم الأعمال تحديد القيمة الاقتصادية العادلة للشركة أو الأعمال التجارية لأسباب مختلفة مثل قيمة البيع ، ودعوى الطلاق ، وتأسيس ملكية الشريك مشروع مشترك (JV) مشروع مشترك (JV) هو مشروع تجاري فيه اثنان أو المزيد من المنظمات تجمع مواردها لاكتساب ميزة تكتيكية واستراتيجية في السوق. غالبًا ما تدخل الشركات في مشروع مشترك لمتابعة مشاريع محددة. قد يكون المشروع المشترك مشروعًا جديدًا أو عملًا أساسيًا جديدًا.
الصورة: دورة نمذجة تقييم الأعمال المالية.
المبادئ الأساسية لتقييم الأعمال
فيما يلي المبادئ الأساسية لتقييم الأعمال التي يجب أن يعرفها أصحاب الأعمال الذين يرغبون في خلق قيمة في أعمالهم.
1. يتم تحديد قيمة العمل التجاري فقط في نقطة زمنية محددة.
قيمة شركة مملوكة للقطاع الخاص شركة مملوكة للقطاع الخاص شركة مملوكة للقطاع الخاص هي شركة مملوكة لأسهمها أفراد أو شركات ولا تقدم حصص ملكية للمستثمرين في شكل أسهم يتم تداولها في البورصة العامة. عادة ما تشهد تغييرات كل يوم. دائمًا ما تتغير الأرباح والمركز النقدي ورأس المال العامل وظروف السوق للأعمال التجارية. قد لا يعكس التقييم الذي أعده أصحاب الأعمال قبل بضعة أشهر أو سنوات القيمة الحقيقية الحالية للشركة.
تتطلب قيمة العمل مراقبة متسقة ومنتظمة. يساعد مبدأ التقييم هذا أصحاب الأعمال على فهم أهمية تاريخ التقييم في عملية تقييم الأعمال.
2. تختلف القيمة في المقام الأول وفقًا لقدرة الشركة على توليد التدفق النقدي المستقبلي
يعتبر تقييم الشركة أساسًا دالة على التدفق النقدي المستقبلي التدفق النقدي التدفق النقدي (CF) هو الزيادة أو النقص في مقدار الأموال التي تمتلكها شركة أو مؤسسة أو فرد. في التمويل ، يستخدم المصطلح لوصف مقدار النقد (العملة) الذي يتم إنشاؤه أو استهلاكه في فترة زمنية معينة. هناك العديد من أنواع CF إلا في حالات نادرة حيث تؤدي تصفية الأصول الصافية إلى قيمة أعلى. الوجبات الرئيسية الأولى في المبدأ الثاني هي "المستقبل". إنه يعني أن النتائج التاريخية لأرباح الشركة قبل تاريخ التقييم مفيدة في التنبؤ بالنتائج المستقبلية للأعمال في ظل ظروف معينة.
المفتاح الثاني في هذا المبدأ هو "التدفق النقدي". يرجع ذلك إلى أن التدفق النقدي ، الذي يأخذ في الاعتبار النفقات الرأسمالية ، النفقات الرأسمالية ، تشير النفقات الرأسمالية إلى الأموال التي تستخدمها الشركة لشراء أو تحسين أو صيانة الأصول طويلة الأجل لتحسين كفاءة أو قدرة الشركة. الأصول طويلة الأجل عادة ما تكون مادية ولها عمر إنتاجي لأكثر من فترة محاسبية واحدة. ، التغيرات في رأس المال العامل والضرائب ، هو المحدد الحقيقي لقيمة الأعمال. يجب أن يهدف أصحاب الأعمال إلى بناء تقدير شامل للتدفقات النقدية المستقبلية لشركاتهم.
على الرغم من أن إجراء التقديرات هو تعهد شخصي ، إلا أنه من الضروري التحقق من صحة قيمة العمل. ستساعد المعلومات التاريخية الموثوقة في دعم الافتراضات التي ستستخدمها التوقعات.
3. يتحكم السوق في معدل العائد المناسب للمستحوذين
عادة ما تكون قوى السوق في حالة تغير مستمر ، وهي توجه معدل العائد الذي يحتاجه المشترون المحتملون في سوق معين. تشمل بعض قوى السوق نوع الصناعة والتكاليف المالية والظروف الاقتصادية العامة.
تقدم معدلات العائد في السوق مؤشرات مرجعية مهمة في نقطة زمنية محددة. إنها تؤثر على معدلات العائد المطلوبة من قبل مشتري الشركة الفردية على المدى الطويل. يحتاج أصحاب الأعمال إلى توخي الحذر من قوى السوق لمعرفة الوقت المناسب للخروج الذي سيزيد من القيمة.
4. قد تتأثر قيمة الأعمال التجارية بصافي الأصول الملموسة الأساسية
هذا مبدأ مقاييس تقييم الأعمال للعلاقة بين القيمة التشغيلية للشركة وصافي قيمتها الملموسة. من الناحية النظرية ، فإن الشركة ذات القيمة الصافية للأصول الملموسة أعلى يكون لها قيمة أعلى في الاستمرارية. ويرجع ذلك إلى توفر المزيد من الأمان لتمويل الاستحواذ وانخفاض مخاطر الاستثمار نظرًا لوجود المزيد من الأصول التي يتعين تصفيتها في حالة الإفلاس.
يحتاج أصحاب الأعمال إلى بناء قاعدة أصول. بالنسبة للصناعات التي لا تتطلب رأس مال كثيفًا ، يحتاج الملاك إلى إيجاد وسائل لدعم تقييم حسن نيتهم.
5. تتأثر القيمة بإمكانية تحويل التدفقات النقدية المستقبلية
إن مدى قابلية التدفقات النقدية للأعمال التجارية إلى مستحوذ محتمل سيؤثر على قيمة الشركة. عادة ما تعمل الشركات القيّمة دون سيطرة المالك. إذا كان صاحب العمل يمارس سيطرة كبيرة على تقديم الخدمة ، ونمو الإيرادات ، والحفاظ على علاقات العملاء ، وما إلى ذلك ، فإن المالك سيؤمن السمعة الحسنة وليس العمل. مثل هذا النوع من الشهرة الشخصية يوفر القليل جدًا من القيمة التجارية أو لا يقدم أي قيمة تجارية ولا يمكن نقله.
في مثل هذه الحالة ، قد تقتصر القيمة الإجمالية للأعمال التجارية إلى المشتري على قيمة الأصول الملموسة للشركة. الأصول الملموسة هي أصول ذات شكل مادي وقيمتها. تشمل الأمثلة الممتلكات والآلات والمعدات. يمكن رؤية الأصول الملموسة والشعور بها ويمكن أن تتلف بسبب حريق أو كارثة طبيعية أو حادث. الأصول غير الملموسة ، من ناحية أخرى ، تفتقر إلى الشكل المادي وتتكون من أشياء مثل الملكية الفكرية في حالة عدم رغبة صاحب العمل في البقاء. يحتاج أصحاب الأعمال إلى بناء فريق إداري قوي حتى يتمكن العمل من العمل بكفاءة حتى لو تركوا الشركة لفترة طويلة من الزمن. يمكنهم بناء فريق إدارة أقوى وأفضل من خلال المواءمة المؤسسية المعززة والتدريب وحتى من خلال التوظيف.
6. تتأثر القيمة بالسيولة
يعمل هذا المبدأ على أساس نظرية العرض والطلب. إذا كان في السوق العديد من المشترين المحتملين ، ولكن هناك عدد قليل من أهداف الاستحواذ على الجودة ، فسيكون هناك ارتفاع في مضاعفات التقييم والعكس صحيح. في كل من سياقات السوق المفتوحة والتقييم النظري ، يُترجم المزيد من سيولة الفائدة التجارية إلى قيمة أكبر لمصلحة الأعمال.
يحتاج أصحاب الأعمال إلى جلب أفضل المشترين المحتملين إلى طاولة المفاوضات لزيادة السعر إلى أقصى حد. يمكن تحقيق ذلك من خلال عملية المزاد الخاضعة للرقابة.
الماخذ الرئيسية
ما ورد أعلاه هو مبادئ تقييم الأعمال الأساسية التي تحدد قيمة الأعمال التجارية. عادةً ما يتم تحديد قيمة أي عمل تجاري في وقت محدد وتتأثر بقدرة الشركة على توليد التدفق النقدي المستقبلي ، وقوى السوق ، وصافي الأصول الملموسة الأساسية ، وإمكانية تحويل التدفقات النقدية المستقبلية ، والسيولة.
على الرغم من أنها مفاهيم تقييم فنية ، إلا أن أساسيات مبادئ التقييم تحتاج إلى فهمها من قبل أصحاب الأعمال لمساعدتهم على زيادة تقييم أعمالهم.
قراءات ذات صلة
Finance هو المزود الرسمي لشهادة F in Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA ، انضم إلى 350600 طالب يعملون في شركات مثل Amazon و JP Morgan و Ferrari ، المصمم لتحويل أي شخص إلى محلل مالي على مستوى عالمي . لمواصلة التعلم وتطوير معرفتك بالتحليل المالي ، نوصي بشدة بالموارد الإضافية أدناه:
- أخصائي تقييم الأعمال أخصائي تقييم الأعمال يشير تقييم الأعمال إلى عملية تحديد القيمة الفعلية للأعمال. يعمل المالكون مع أخصائي تقييم الأعمال لمساعدتهم في الحصول على تقدير موضوعي لقيمة أعمالهم ، فهم يحتاجون إلى الاستفادة من خدمات متخصصي تقييم الأعمال لتحديد القيمة العادلة للشركة ،
- تحليل الشركة المقارن تحليل الشركة المقارن كيفية إجراء تحليل شركة قابل للمقارنة. يوضح لك هذا الدليل كيفية إنشاء تحليل شركة قابل للمقارنة ("Comps") خطوة بخطوة ، ويتضمن نموذجًا مجانيًا والعديد من الأمثلة. Comps هي منهجية تقييم نسبي تبحث في نسب الشركات العامة المماثلة وتستخدمها لاشتقاق قيمة عمل آخر
- القيمة الاقتصادية المضافة (EVA) القيمة الاقتصادية المضافة (EVA) تُظهر القيمة الاقتصادية المضافة (EVA) أن خلق القيمة الحقيقية يحدث عندما تحقق المشاريع معدلات عائد أعلى من تكلفة رأس المال ، وهذا يزيد من القيمة للمساهمين. تقنية الدخل المتبقي التي تعمل كمؤشر للربحية على أساس أن الربحية الحقيقية تحدث عندما تكون الثروة
- منهج تقييم السوق نهج تقييم السوق نهج السوق هو طريقة تقييم تُستخدم لتحديد قيمة تقييم الأعمال أو الأصول غير الملموسة أو مصلحة ملكية الأعمال أو الأوراق المالية من خلال