انتشار الصندوق - نظرة عامة ، أمثلة ، الاستخدامات في تداول العقود الآجلة

انتشار الصندوق هو استراتيجية تداول الخيارات التي تجمع بين وضع الدب وسبريد الشراء الثور. لكي يكون السبريد فعالاً:

  • تواريخ انتهاء الصلاحية وأسعار الإضراب سعر الإضراب سعر الإضراب هو السعر الذي يمكن عنده لحامل الخيار ممارسة خيار شراء أو بيع ورقة مالية أساسية ، اعتمادًا على ما إذا كان لديه خيار شراء أو خيار بيع. الخيار هو عقد مع الحق في ممارسة العقد بسعر محدد ، والذي يعرف بسعر الإضراب. لكل سبريد يجب أن يكون هو نفسه
  • فروق الأسعار مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية من حيث تواريخ انتهاء صلاحيتها

انتشار مربع - رسم تخطيطي

مصدر

هوامش الصندوق عمودية وتكاد تكون خالية من المخاطر. (ينتشر السبريد العمودي بنفس تواريخ انتهاء الصلاحية ولكن أسعار تنفيذ مختلفة). يشار إليها أحيانًا على أنها استراتيجيات محايدة ، تستفيد فروق الأسعار في الصندوق من نداء الثور وينتشر فروق أسعار البيع. سيكون ربح المتداول دائمًا هو الفرق بين التكلفة الإجمالية للخيارات والفرق بين أسعار الإضراب ، والتي تحدد قيمة انتهاء صلاحية سبريد الخيار.

مثال على صندوق السبريد

ضع في اعتبارك الشركة أ التي يتم تداولها بسعر 25 دولارًا لكل سهم. من أجل تنفيذ صندوق السبريد ، يحتاج المستثمر إلى شراء مكالمة داخل المال (ITM) ووضع مكالمة ثم بيعها خارج نطاق المال (OTM) ووضعها.

تشتري الشركة أ:

  • 20 (ITM) تتطلب خصمًا بقيمة 650 دولارًا
  • 30 (ITM) يضع 600 دولار للخصم

تبيع الشركة أ:

  • 30 (OTM) المكالمات للحصول على رصيد بقيمة 150 دولارًا
  • 20 (OTM) تضع رصيدًا قدره 150 دولارًا

قبل إضافة أي عمولات ، تكون التكلفة الإجمالية للمتداول كما يلي:

650 دولارًا - 150 دولارًا (انتشار المكالمة) = 500 دولار

600 دولار - 150 دولار (وضع السبريد) = 450 دولار

لذا ، فإن التكلفة الإجمالية لسبريد المربع هي 950 دولارًا .

انتشار سعر الإضراب هو الفرق بين أعلى وأدنى أسعار إضراب. على سبيل المثال أعلاه ، سيكون السبريد 30 - 20 = 10. هناك أربعة أرجل في المربع. يحتوي كل عقد خيارات على 100 سهم:

100 سهم × 10 دولارات = 1000 دولار

إجمالي قيمة انتهاء صلاحية سبريد المربع هو 1،000 دولار .

الربح (قبل تكاليف المعاملات تكاليف المعاملات هي التكاليف التي يتم تكبدها والتي لا تتراكم على أي مشارك في المعاملة. وهي تكاليف باهظة ناتجة عن التجارة الاقتصادية في السوق. في علم الاقتصاد ، تستند نظرية تكاليف المعاملات على الافتراض أن الناس يتأثرون بالمصالح الذاتية التنافسية.) بالنسبة لاستراتيجية خيارات السبريد ، تكون عندئذ 1،000 دولار - 950 دولار = 50 دولارًا.

سبريد مربع في تداول العقود الآجلة

يمكن أيضًا استخدام فروق الأسعار في الصندوق في تداول العقود الآجلة العقود الآجلة العقد الآجل هو اتفاقية لشراء أو بيع أصل أساسي في تاريخ لاحق بسعر محدد مسبقًا. يُعرف أيضًا باسم مشتق لأن العقود المستقبلية تستمد قيمتها من أصل أساسي. يجوز للمستثمرين شراء الحق في شراء أو بيع الأصل الأساسي في تاريخ لاحق بسعر محدد مسبقًا. . تتميز الإستراتيجية بعقود متباعدة بشكل متساوٍ أو متتالية ، مبنية من فرقتين على شكل فراشة. يشار إلى صندوق السبريد في تداول العقود الآجلة باسم الفراشة المزدوجة.

النظرية العامة هي أن الفروق لا تتحرك بشكل ملحوظ عند التعامل مع العقود الآجلة لأنها ليست اتجاهية. بدلاً من ذلك ، يتداولون عادةً في نطاق. عند العمل مع العقود الآجلة ، فإن السبريد يطور تكوين تحوط طبيعي من خصائص مثلث باسكال.

في معظم الحالات ، يتعامل صندوق السبريد مع صندوق طويل ، حيث يتم شراء مكالمات وإيداع الـ ITM ويتم بيع مكالمات OTM ويبيعها. إذا كانت التكلفة الإجمالية للصندوق أكبر من الفارق بين أسعار الإضراب ، فسيكون المربع القصير مفيدًا. إنه ببساطة يعكس العملية للمتداولين ، مع مكالمات ITM وعمليات البيع المباعة ومكالمات OTM والطلبات التي يتم شراؤها.

انتشار الصندوق هو في الأساس استراتيجية خيارات المراجحة. طالما أن التكلفة الإجمالية لوضع فارق الخيارات في مكانه أقل من قيمة انتهاء فارق سعر الإضراب ، فيمكن للمتداول أن يحقق ربحًا صغيرًا يساوي الفرق بين الرقمين.

قراءات ذات صلة

تقدم Finance شهادة محلل التقييم والنمذجة المالية (FMVA) ™ FMVA ، انضم إلى أكثر من 350600 طالب يعملون في شركات مثل Amazon و JP Morgan و Ferrari لمن يتطلعون إلى الارتقاء بمهنهم إلى المستوى التالي. لمواصلة التعلم والتقدم في حياتك المهنية ، ستكون الموارد التالية مفيدة:

  • نماذج الهياكل ذات المدى الحر للمراجحة نماذج الهياكل ذات المدى الحر للمراجحة تستخدم نماذج الهياكل ذات المدى الحر للمراجحة (المعروفة أيضًا باسم نماذج عدم التحكيم) لإنشاء عملية توليد معدل الفائدة العشوائية الحقيقية بواسطة
  • علاوة مخاطر السوق علاوة مخاطر السوق علاوة مخاطر السوق هي العائد الإضافي الذي يتوقعه المستثمر من الاحتفاظ بمحفظة سوق محفوفة بالمخاطر بدلاً من الأصول الخالية من المخاطر.
  • حاسبة نسبة شارب حاسبة نسبة شارب تتيح لك حاسبة نسبة شارب قياس العائد المعدل حسب المخاطر للاستثمار. قم بتنزيل قالب Excel للمالية وحاسبة Sharpe Ratio. نسبة شارب = (Rx - Rf) / StdDev Rx. حيث: Rx = عائد المحفظة المتوقع ، Rf = معدل العائد الخالي من المخاطر ، StdDev Rx = الانحراف المعياري لعائد المحفظة / التقلب
  • سبريد سواب سبريد سبريد سواب هو الفرق بين معدل المبادلة (معدل الجزء الثابت للمبادلة) والعائد على السندات الحكومية ذات تاريخ استحقاق مماثل. نظرًا لأن السندات الحكومية (على سبيل المثال ، سندات الخزانة الأمريكية) تعتبر أوراق مالية خالية من المخاطر ، فإن فروق المقايضة تعكس عادةً مستويات المخاطر التي يتصورها الأطراف المشاركة في اتفاقية المقايضة.