تهدف مقاييس تأثير الرافعة المالية إلى تحديد مقدار مخاطر العمل التي تواجهها شركة معينة حاليًا. تشير مخاطر الأعمال إلى تباين الإيرادات الذي يمكن أن تتوقعه شركة ما ، ومدى حساسية صافي الدخل صافي الدخل هو عنصر رئيسي ، ليس فقط في بيان الدخل ، ولكن في جميع البيانات المالية الأساسية الثلاثة. بينما يتم الوصول إليها من خلال بيان الدخل ، يتم استخدام صافي الربح أيضًا في كل من الميزانية العمومية وبيان التدفق النقدي. هو التغييرات في الإيرادات. تهدف مقاييس تأثير الرافعة المالية إلى إظهار كيف أن التكاليف الثابتة والمتغيرة للأعمال التجارية تكاليف التكاليف الثابتة والمتغيرة هي شيء يمكن تصنيفها بعدة طرق اعتمادًا على طبيعتها. من أكثر الطرق شيوعًا التصنيف وفقًا للتكاليف الثابتة والتكاليف المتغيرة.لا تتغير التكاليف الثابتة مع الزيادات / النقصان في وحدات حجم الإنتاج ، في حين أن التكاليف المتغيرة التي تعتمد فقط يمكن أن تؤثر على الربحية عندما تتغير الإيرادات. في هذه المقالة ، سنلقي نظرة على نسب تأثير الرافعة التشغيلية (OLE) وتأثير الرافعة المالية (FLE) وإجمالي تأثير الرافعة المالية (TLE).
قياس تأثير الرافعة التشغيلية
يتم استخدام تأثير الرافعة التشغيلية لإنشاء تقدير لكيفية التغييرات في العائد على الأصول ROA وصيغة ROA Formula. العائد على الأصول (ROA) هو نوع من مقياس العائد على الاستثمار (ROI) الذي يقيس ربحية الشركة فيما يتعلق بإجمالي أصولها. تشير هذه النسبة إلى مدى جودة أداء الشركة من خلال مقارنة الربح (صافي الدخل) الذي تولده برأس المال الذي تستثمره في الأصول. (العائد على الأصول) وصافي الدخل مرتبطان بالتغيرات في حجم المبيعات. المقياس مفيد بشكل خاص للشركات التي تعمل بتكاليف ثابتة عالية إلى حد ما والتي تميل إلى رؤية قدر كبير من التباين في إيراداتها.
لحساب مقياس تأثير الرافعة التشغيلية (OLE) ، يمكننا استخدام الصيغة التالية:
إذا أبلغت الشركة عن تأثير الرافعة التشغيلية أكبر من 1 ، فيُقال إن الشركة تتمتع برافعة تشغيلية (أي بتكاليف ثابتة). تعتمد أهمية الرافعة التشغيلية على كيفية مقارنة OLE للشركة بـ OLE للشركات المنافسة. إن النظر في كيفية تغير OLE للشركة بمرور الوقت يتيح لنا أيضًا اكتساب نظرة ثاقبة حول الأعمال.
إذا كانت OLE تساوي 1 ، فإن جميع التكاليف التي تتكبدها الشركة متغيرة. وبالتالي ، قد تؤدي الزيادة أو النقصان في المبيعات إلى زيادة أو نقصان في العائد على الأصول.
قياس تأثير الرافعة المالية
المنظمات التي تستخدم الديون في هيكل رأس المال الخاص بها هيكل رأس المال هيكل رأس المال يشير إلى مقدار الدين و / أو حقوق الملكية التي تستخدمها الشركة لتمويل عملياتها وتمويل أصولها. يواجه هيكل رأس مال الشركة مخاطر أعمال أكثر من المؤسسات الممولة من الأسهم فقط. نظرًا لأن هذه الشركات ملزمة بدفع مدفوعات فائدة منتظمة للمقرضين ، فهي أيضًا أكثر فاعلية من الناحية التشغيلية. هذا لأنه سيكون هناك دائمًا استنزاف نقدي - مدفوعات فائدة - قد يعيق ربحية الشركة. يعتبر المستثمرون الشركات التي تستخدم الكثير من تمويل الديون على أنها أكثر خطورة. ويرجع ذلك إلى أنه كلما زاد عدد الديون التي تتحملها الشركة ، زاد احتمال تخلف الشركة عن سداد قروضها.
لقياس تأثير الرافعة المالية ، يمكننا استخدام المعادلة التالية:
يمكن استخدام مقياس FLE لتحديد حساسية صافي الدخل للدخل التشغيلي. العناصر الرئيسية التي تفصل بين هذه الأرقام هي مدفوعات الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء للشركة. هذه التكاليف تعتمد بشكل كبير على هيكل رأس مال الشركة. تهدف FLE إلى قياس درجة النفوذ المالي الذي تواجهه الشركة ، بناءً على هيكل رأس المال الخاص بها.
لنفترض أن FLE لشركة معينة تساوي 1.5. وهذا يعني أنه إذا زاد دخلها التشغيلي بنسبة 10٪ ، فإن صافي دخلها سيرتفع بنسبة 15٪. يمكنك العثور على التأثير على صافي الدخل بضرب التغيير في الدخل التشغيلي برقم FLE.
إجمالي قياس تأثير الرافعة المالية
إجمالي تأثير الرافعة المالية (TLE) هو مزيج من كل من FLE و OLE. يمكن حسابها باستخدام المعادلة التالية:
يجمع مقياس TLE كلاً من مقاييس FLE و OLE في رقم واحد يهدف إلى تضمين الحالة العامة للرافعة المالية للشركة. يأخذ TLE في الاعتبار كل النفوذ المالي والتشغيلي الذي تواجهه الشركة ، ويحدد مخاطر الأعمال الإجمالية للشركة بسبب الرافعة المالية.
يمكن حساب TLEs للعديد من الشركات في نفس الصناعة لمعرفة الشركات الأكثر فاعلية. يمكن أيضًا النظر إلى TLEs التاريخية للشركة لمعرفة ما إذا كان النشاط التجاري يتجه ، بمرور الوقت ، نحو زيادة أو تقليل الاستدانة.
مصادر إضافية
شكرًا لك على قراءة شرح التمويل لمقاييس تأثير الرافعة المالية. تقدم Finance شهادة محلل التقييم والنمذجة المالية (FMVA) ™ FMVA ، انضم إلى أكثر من 350600 طالب يعملون في شركات مثل Amazon و JP Morgan و Ferrari لمن يتطلعون إلى الارتقاء بمهنهم إلى المستوى التالي. لمعرفة المزيد حول الموضوعات ذات الصلة ، تحقق من الموارد المالية التالية:
- الدالة NPV الدالة NPV يتم تصنيف الدالة NPV ضمن وظائف Excel المالية. سيحسب صافي القيمة الحالية (NPV) للتدفقات النقدية الدورية. سيتم حساب صافي القيمة الحالية للاستثمار باستخدام معدل الخصم وسلسلة التدفقات النقدية المستقبلية. في النمذجة المالية ، تعد الدالة NPV مفيدة في تحديد قيمة الأعمال
- معدل العائد الداخلي (IRR) معدل العائد الداخلي (IRR) معدل العائد الداخلي (IRR) هو معدل الخصم الذي يجعل صافي القيمة الحالية (NPV) لمشروع ما صفرًا. بمعنى آخر ، هو معدل العائد السنوي المركب المتوقع الذي سيتم تحقيقه في مشروع أو استثمار.
- فترة الاسترداد فترة الاسترداد توضح فترة الاسترداد المدة التي تستغرقها الشركة لاسترداد استثمار.
- قالب نموذج DCF قالب نموذج DCF يوفر لك نموذج نموذج DCF هذا أساسًا لبناء نموذج التدفق النقدي المخصوم الخاص بك مع افتراضات مختلفة. الخطوة الأولى في نموذج DCF - بناء توقع تتمثل الخطوة الأولى في عملية نموذج DCF في بناء توقع للبيانات المالية الثلاثة ، بناءً على افتراضات حول كيفية أداء الأعمال في