حقوق الملكية مقابل الدخل الثابت - مقارنة جنبًا إلى جنب

تتكون حسابات حقوق الملكية من الأسهم العادية والأسهم الممتازة ورأس المال السهمي ومخزون الخزانة والفائض المساهم ورأس المال الإضافي المدفوع والأرباح المحتجزة والأرباح الشاملة الأخرى ومخزون الخزانة حقوق الملكية هي التمويل الذي تتلقاه الشركة من مالكي أو مساهمي الشركة. تعريفات مصطلحات سندات الدخل الثابت والسندات الأكثر شيوعًا لشروط السندات والدخل الثابت. الأقساط ، إلى الأبد ، معدل القسيمة ، التغاير ، العائد الحالي ، القيمة الاسمية ، العائد حتى الاستحقاق. إلخ. المنتجات هي أدوات مالية يمكن أن تساعد المستثمرين في تحقيق أهدافهم المالية.تتكون استثمارات الأسهم بشكل عام من مخزون الأسهم ما هو السهم؟ يُطلق على الفرد الذي يمتلك أسهمًا في شركة اسم مساهم وهو مؤهل للمطالبة بجزء من الأصول والأرباح المتبقية للشركة (في حالة حل الشركة). يتم استخدام المصطلحات "الأسهم" و "الأسهم" و "حقوق الملكية" بالتبادل. أو صناديق الأسهم ، بينما تتكون الأوراق المالية ذات الدخل الثابت عمومًا من سندات الشركات أو السندات الحكومية.

منتجات الأسهم والدخل الثابت لها ملامح المخاطر والعوائد الخاصة بها ؛ غالبًا ما يختار المستثمرون مزيجًا مثاليًا من كلتا فئتي الأصول من أجل تحقيق مزيج المخاطر والعائد المطلوب لمحافظهم الاستثمارية.

مخطط حقوق الملكية مقابل الدخل الثابت (المخاطر والمكافآت)

لمعرفة المزيد ، ابدأ دورة الدخل الثابت الآن!

القيمة المالية

تتيح استثمارات الأسهم للمستثمرين امتلاك ملكية جزئية لشركات الإصدار. باعتبارها واحدة من فئات الأصول الرئيسية ، تلعب الأسهم دورًا حيويًا في التحليل المالي وإدارة المحافظ.

تأتي استثمارات الأسهم في أشكال مختلفة ، مثل الأسهم وصناديق الاستثمار المشتركة. عموما، الأسهم يمكن تصنيفها إلى الأسهم العادية و الأسهم الممتازة . الأسهم العادية ، الأوراق المالية التي يتم تداولها في أغلب الأحيان ، تمنح المالكين الحق في المطالبة بأصول الشركة المصدرة ، وتلقي أرباح الأسهم ، والتصويت في اجتماعات المساهمين. في المقابل ، تقدم الأسهم الممتازة أيضًا مطالبة بالأصول وحقوق توزيع الأرباح ، ولكنها لا تمنح حق التصويت.

أرباحهي التدفقات النقدية التدفق النقدي التدفق النقدي (CF) هو الزيادة أو النقص في مقدار الأموال التي تمتلكها شركة أو مؤسسة أو فرد. في التمويل ، يستخدم المصطلح لوصف مقدار النقد (العملة) الذي يتم إنشاؤه أو استهلاكه في فترة زمنية معينة. هناك أنواع عديدة من الأسهم CF من الأسهم. إنها تقديرية ، مما يعني أن الشركات ليست ملزمة بدفع أرباح للمستثمرين. عند الدفع ، لا يتم إعفاؤها من الضرائب وغالبًا ما يتم دفعها كل ثلاثة أشهر. تكلفة الأسهم الممتازة للمخزون المفضل تكلفة المخزون المفضل لشركة ما هي السعر الذي تدفعه فعليًا مقابل الدخل الذي تحصل عليه من إصدار الأسهم وبيعها. يحسبون تكلفة الأسهم الممتازة بقسمة الأرباح السنوية المفضلة على سعر السوق للسهم. يحق للمالكين الحصول على أرباح قبل مالكي الأسهم العادية ،على الرغم من أن حاملي كلا السهمين لا يمكنهم الحصول على أرباح إلا بعد إرضاء جميع دائني الشركة.

تعرف على المزيد في دروس التمويل المالية عبر الإنترنت.

مخاطر حقوق الملكية

بالنسبة للمستثمرين ، توفر استثمارات الأسهم عوائد أعلى نسبيًا من أدوات الدخل الثابت. ومع ذلك ، فإن العوائد المرتفعة تصاحبها مخاطر أعلى تتكون من مخاطر منهجية ومخاطر غير منتظمة.

تعرف المخاطر المنهجية أيضًا بمخاطر السوق وتشير إلى تقلبات السوق في مختلف الظروف الاقتصادية.

تشير المخاطر غير المنتظمة ، والتي تسمى أيضًا بالمخاطر الفردية ، إلى المخاطر التي تعتمد على عمليات الشركات الفردية. لا يمكن تجنب المخاطر المنهجية من خلال التنويع (أي خلط مجموعة متنوعة من الأسهم ذات الخصائص المميزة) ، بينما يمكن تقليل المخاطر غير المنتظمة ، على مستوى المحفظة ، من خلال التنويع.

متغيرات مهمة في تحليل أدوات حقوق الملكية

ونحن عموما استخدام اثنين من المتغيرات - العائد المتوقع (E) و انحراف معياري (σ) - لوصف خصائص المخاطر والعائد صك الأسهم. عند إنشاء محفظة ، نأخذ في الاعتبار هذين المتغيرين لكل فئة من فئات الأصول لتحديد الأوزان الخاصة بكل منها.

تعلم المزيد في دروسنا المالية على الإنترنت.

دخل ثابت

تعد الأوراق المالية ذات الدخل الثابت بمبالغ ثابتة من التدفقات النقدية في تواريخ محددة. كثيرا ما نشير إلى الأوراق المالية ذات الدخل الثابت بالسندات.

سنناقش نوعين من السندات - سندات بدون قسيمة وسندات كوبون. يعد السند ذو القسيمة الصفرية (أو الصفر) بتدفق نقدي واحد ، يساوي القيمة الاسمية (أو القيمة الاسمية) عندما يصل السند إلى تاريخ الاستحقاق. تُباع سندات الكوبون الصفري بخصم من قيمتها الاسمية. العائد على سند بدون قسيمة هو الفرق بين سعر الشراء والقيمة الاسمية للسند.

وبالمثل ، فإن سند القسيمة سيدفع قيمته الاسمية المدرجة عند الاستحقاق. بالإضافة إلى ذلك ، يعد أيضًا بتدفق نقدي دوري ، أو قسيمة ، يتلقاها حامل السند خلال فترة الاحتفاظ به. معدل القسيمة هو نسبة القسيمة إلى القيمة الاسمية. عادةً ما تكون مدفوعات الكوبون نصف سنوية للسندات الأمريكية وسنوية للسندات الأوروبية.

لمعرفة المزيد ، ابدأ دورة الدخل الثابت الآن!

مخاطر الأوراق المالية ذات الدخل الثابت

عادة ما تنطوي الأوراق المالية ذات الدخل الثابت على مخاطر أقل ، مما يعني أنها توفر عوائد أقل. وهي تنطوي بشكل عام على مخاطر التخلف عن السداد ، أي مخاطر عدم وفاء المُصدر بالتزامات التدفق النقدي. الأوراق المالية الوحيدة ذات الدخل الثابت التي لا تنطوي فعليًا على مخاطر التخلف عن السداد هي سندات الخزانة الحكومية. تشمل سندات الخزينة أذون الخزانة (التي تستحق في سنة واحدة) ، والأوراق المالية (التي تستحق خلال 1 إلى 10 سنوات) ، والسندات طويلة الأجل (التي تستحق في أكثر من 10 سنوات).

متغيرات مهمة في تحليل الأوراق المالية ذات الدخل الثابت

تشمل المتغيرات المهمة في تحليل السند العائد إلى الاستحقاق (YTM) ، وكذلك مدة Macaulay (D) المستخدمة في حساب المدة المعدلة (D *) .

العائد حتى الاستحقاق (YTM) هو معدل الخصم الفردي الذي يطابق القيمة الحالية للتدفقات النقدية للسند مع سعر السند. من الأفضل استخدام YTM كطريقة بديلة لتحديد سعر السند.

بالنسبة للسند ذي معدل القسيمة السنوي c٪ وسنوات T حتى تاريخ الاستحقاق ، يتم تقديم YTM (y) بواسطة:

صيغة الدخل الثابت

مدة Macaulay (D) ، والمدة المعدلة لاحقًا (D *) ، تستخدم لقياس حساسية أسعار السندات لتقلبات أسعار الفائدة على مدى فترة الاحتفاظ. مدة Macaulay هي متوسط ​​عدد السنوات التي يدفع فيها السند التدفقات النقدية. المدة المعدلة ، المحسوبة على أنها Macaulay Duration / (1 + YTM) ، تعبر عن حساسية سعر السند لأسعار الفائدة بوحدات النسبة المئوية. غالبًا ما يولي مديرو المحافظ اهتمامًا كبيرًا بمدة السند عند اختيار السند ، لأن المدة الأعلى تشير إلى تقلبات أعلى محتملة في سعر السند.

لمعرفة المزيد ، ابدأ دورة الدخل الثابت الآن!

مصادر إضافية

نأمل أن يكون هذا دليلًا مفيدًا بشأن حقوق الملكية مقابل الدخل الثابت. Finance هو المزود الرسمي لشهادة النمذجة المالية ومحلل التقييم (FMVA) ™ شهادة FMVA®. انضم إلى أكثر من 350600 طالب يعملون في شركات مثل Amazon و JP Morgan و Ferrari. لمساعدتك في إكمال هذا التعيين ، ستساعدك موارد التمويل الإضافية هذه على التقدم في حياتك المهنية في تمويل شركتك:

  • أنواع حسابات حقوق الملكية حسابات الأسهم تتكون حسابات حقوق الملكية من الأسهم العادية والأسهم الممتازة ورأس المال السهمي ومخزون الخزانة والفائض المساهم ورأس المال الإضافي المدفوع والأرباح المحتجزة والأرباح الشاملة الأخرى ومخزون الخزانة. حقوق الملكية هي التمويل الذي تتلقاه الشركة من مالكي أو مساهمي الشركة.
  • مصطلحات سندات الدخل الثابت - مصطلحات سندات الدخل الثابت - تعريفات السندات الأكثر شيوعًا وشروط الدخل الثابت. الأقساط ، إلى الأبد ، معدل القسيمة ، التغاير ، العائد الحالي ، القيمة الاسمية ، العائد حتى الاستحقاق. إلخ
  • السندات الدائنة السندات الدائنة يتم إنشاء السندات المستحقة الدفع عندما تصدر الشركة سندات لتوليد النقد. تشير السندات المستحقة الدفع إلى المبلغ المطفأ الذي يحتفظ به مُصدر السندات في ميزانيته العمومية. تعتبر مسؤولية طويلة الأجل
  • تداول الدخل الثابت تداول الدخل الثابت ينطوي تداول الدخل الثابت على الاستثمار في السندات أو أدوات سندات الدين الأخرى. الأوراق المالية ذات الدخل الثابت لها سمات وعوامل فريدة عديدة