ما هو ثيتا في التمويل؟ - نظرة عامة ، كيف تفسر ، كيف تحسب

ثيتا هو مقياس حساسية يستخدم في تقييم المشتقات المشتقات المشتقات هي عقود مالية ترتبط قيمتها بقيمة الأصل الأساسي. إنها أدوات مالية معقدة تستخدم لأغراض مختلفة ، بما في ذلك التحوط والوصول إلى أصول أو أسواق إضافية. . إنه أحد المقاييس التي يشير إليها الخيار اليوناني اليوناني للخيارات اليونانية هي مقاييس مالية لحساسية سعر الخيار لمعايير تحديده الأساسية ، مثل التقلب أو سعر الأصل الأساسي. يتم استخدام اليونانيين في تحليل محفظة الخيارات وفي تحليل الحساسية لخطاب الخيار. سلسلة المخاطر في التمويل ، تتمثل المخاطر في احتمال اختلاف النتائج الفعلية عن النتائج المتوقعة. في نموذج تسعير الأصول الرأسمالية (CAPM) ،يتم تعريف المخاطر على أنها تقلب العوائد. مفهوم "المخاطر والعائد" هو أن الأصول ذات المخاطر العالية يجب أن يكون لها عوائد متوقعة أعلى لتعويض المستثمرين عن التقلبات العالية والمخاطر المتزايدة. وقياسات الحساسية التي تدل عليها الأحرف اليونانية تسمى على نحو ملائم بالإغريق. يقيس Theta قيمة المشتق بالنسبة للوقت المتبقي قبل تاريخ انتهاء الصلاحية. عندما يقترب الخيار من تاريخ انتهاء الصلاحية ، فإنه سيفقد القيمة المسعرة في القيمة الخارجية. يمكن النظر إلى ثيتا على أنها معدل انخفاض قيمة الخيار مع مرور الوقت.يقيس ثيتا قيمة المشتق بالنسبة للوقت المتبقي قبل تاريخ انتهاء الصلاحية. عندما يقترب الخيار من تاريخ انتهاء الصلاحية ، فإنه سيفقد القيمة المسعرة في القيمة الخارجية. يمكن اعتبار ثيتا على أنها معدل الانخفاض في قيمة الخيار مع مرور الوقت.يقيس Theta قيمة المشتق بالنسبة للوقت المتبقي قبل تاريخ انتهاء الصلاحية. عندما يقترب الخيار من تاريخ انتهاء الصلاحية ، فإنه سيفقد القيمة المسعرة في القيمة الخارجية. يمكن اعتبار ثيتا على أنها معدل الانخفاض في قيمة الخيار مع مرور الوقت.

ثيتا خيارات الرسم

ملخص سريع للنقاط

  • ثيتا هو مقياس حساسية يستخدم في تقييم قيمة الخيار فيما يتعلق بالوقت حتى انتهاء الصلاحية.
  • يمكن اعتبار المقياس على أنه معدل الانخفاض في قيمة الخيار مع مرور الوقت.
  • يمكن استخدام ثيتا لتقييم مقدار تغيير الأصل الأساسي في القيمة لتعويض القيمة المفقودة لتضاؤل ​​الوقت.

كيف تفسر ثيتا؟

لفهم ثيتا ، من المهم أولاً فهم الفرق بين القيمة الجوهرية والقيمة الخارجية للخيار. تشكل القيمة الخارجية والجوهرية معًا القيمة الإجمالية أو علاوة الخيار. تقيس القيمة الجوهرية ربح الخيار بناءً على سعر الإضراب وسعر السوق. تتمثل إحدى طرق التفكير في القيمة الجوهرية في أنه إذا كان الخيار سينتهي اليوم ، فإن العلاوة تتكون فقط من هذه القيمة الجوهرية (سعر التنفيذ - سعر السوق). من ناحية أخرى ، تقيس القيمة الخارجية جزء القسط غير المحدد بالقيمة الجوهرية. القيمة الخارجية هي قيمة القدرة على الاحتفاظ بالخيار وفرصة اكتساب الخيار لقيمة مع تحرك الأصل الأساسي في السعر. كلما اقترب الخيار من انتهاء الصلاحية ، كلما أصبحت القيمة الخارجية أصغر.

نعلم الآن أنه كلما ابتعد الخيار عن انتهاء الصلاحية ، زادت القيمة الخارجية. كلما اقترب الخيار من انتهاء الصلاحية ، كانت القيمة الخارجية أصغر. في تاريخ انتهاء الصلاحية ، تكون القيمة الخارجية 0 ، ويتكون القسط بأكمله من القيمة الجوهرية على افتراض أن الخيار في المال. ثيتا هو مقياس حساسية يحدد الانخفاض في هذه القيمة الخارجية للخيار بمرور الوقت.

يتم التعبير عن حساب ثيتا كقيمة سنوية ؛ ومع ذلك ، غالبًا ما يتم تقسيم الرقم على عدد الأيام في السنة للوصول إلى المعدل اليومي. المعدل اليومي هو المبلغ الذي ستنخفض به القيمة. ثيتا -0.20 تعني أن سعر الخيار سينخفض ​​بمقدار 0.20 دولار في اليوم. في غضون يومين ، سينخفض ​​سعر الخيار بمقدار 0.40 دولار. ومع ذلك ، من المهم ملاحظة أن ثيتا ليست ثابتة على مدى عمر الخيار. مع اقتراب الخيار من تاريخ انتهاء الصلاحية ، تزداد ثيتا وتنتعش القيمة المفقودة بسبب تناقص الوقت.

ما هي ثيتا المستخدمة في الخيارات؟

كما هو مذكور أعلاه ، يتم استخدام ثيتا لقياس حساسية قيمة الخيار للوقت. يمكن استخدامه لمعرفة مقدار القيمة التي يخسرها الخيار على أساس يومي ، ومدى الحاجة إلى تغيير الأصل الأساسي لتعويض الخسارة وفقًا لـ ثيتا. لا يتم استخدام القياس من قبل المتداولين في كثير من الأحيان مثل التدابير الأخرى مثل دلتا. ومع ذلك ، قد لا يزال المشترون يرغبون في معرفة ما يمكن توقعه من حيث التغييرات الزمنية في أحد الخيارات. قد يفكر كتاب الخيارات الذين يتخذون مركزًا قصيرًا أيضًا في ثيتا لأنهم سيستفيدون من تضاؤل ​​الوقت.

كيف يتم حساب ثيتا؟

عندما تنخفض قيمة مركز طويل لخيار ما ، كلما اقتربنا من النضج ، مما يظهر علاقة عكسية. بالنسبة لصفقات الشراء على أحد الخيارات ، تكون ثيتا سلبية بشكل عام ، أما بالنسبة لصفقات البيع على خيار ما ، فإن ثيتا تكون إيجابية بشكل عام. يمكن إظهار ثيتا بالشكل العام التالي:

معادلة ثيتا البسيطة

أين:

  • ∂ - المشتق الأول
  • V - سعر الخيار (القيمة النظرية)
  • τ - وقت الخيار حتى الاستحقاق

وفقًا لنموذج Black-Scholes ، يتم حساب ثيتا بواسطة:

ثيتا للاتصال والبيع

ثيتا للاتصال ووضع 2

أين:

  • S - سعر السهم
  • ك - سعر الإضراب
  • r - المعدل الخالي من المخاطر
  • ف - عائد التوزيعات السنوية
  • τ - الوقت حتى انتهاء الصلاحية
  • σ - التقلب

مصادر إضافية

شكرا لك على قراءة مقال المالية عن ثيتا. إذا كنت ترغب في التعرف على المفاهيم ذات الصلة ، فراجع الموارد المالية الأخرى:

  • المشتقات المشتقات المشتقات هي عقود مالية ترتبط قيمتها بقيمة الأصل الأساسي. إنها أدوات مالية معقدة تستخدم لأغراض مختلفة ، بما في ذلك التحوط والوصول إلى أصول أو أسواق إضافية.
  • خيارات يونانيون الخيار هي مقاييس مالية لحساسية سعر الخيار لمعايير تحديده الأساسية ، مثل التقلب أو سعر الأصل الأساسي. يتم استخدام اليونانيين في تحليل محفظة الخيارات وفي تحليل حساسية الخيار
  • دلتا دلتا (Δ) دلتا مقياس حساسية للمخاطر يستخدم في تقييم المشتقات. إنه أحد الإجراءات العديدة التي يتم الإشارة إليها بحرف يوناني. سلسلة المخاطر
  • الخيارات: خيارات الشراء والبيع: عمليات الشراء والإيقاف الخيار هو شكل من أشكال العقود المشتقة التي تمنح المالك الحق ، ولكن ليس الالتزام ، بشراء أو بيع أصل بحلول تاريخ معين (تاريخ انتهاء الصلاحية) بسعر محدد (إضراب) السعر). هناك نوعان من الخيارات: عمليات الشراء والإيداع. يمكن ممارسة الخيارات الأمريكية في أي وقت