اندماج التكتل هو اتحاد بين شركات تعمل في صناعات مختلفة وتشارك في أنشطة تجارية متميزة وغير ذات صلة
تنقسم عمليات اندماج التكتلات إلى عمليات اندماج تكتلات نقية وعمليات اندماج تكتلات مختلطة. النوع الأول - الاندماج الخالص - يتكون من شركتين تعملان في أسواق منفصلة ومتميزة. اقتصاديات النطاق اقتصاديات النطاق هي مفهوم اقتصادي يشير إلى الانخفاض في التكلفة الإجمالية للإنتاج عندما يتم إنتاج مجموعة من المنتجات معًا بدلاً من ذلك. بشكل منفصل. . النوع الثاني - الاندماج المختلط - هو النوع الذي تنوي فيه الشركات المندمجة توسيع خطوط إنتاجها أو الأسواق المستهدفة ، لذلك قد لا تشارك في نهاية المطاف في الأعمال الأساسية غير ذات الصلة تمامًا.
حدثت موجة من اندماجات التكتلات في الولايات المتحدة في الستينيات والسبعينيات. ومع ذلك ، تم سحب العديد من الكيانات الجديدة بسرعة. في الوقت الحاضر ، عمليات الاندماج التكتلية نادرة جدًا.
مزايا الاندماج التكتلي
1. التنويع
يوفر الاندماج التكتلي للشركات المندمجة ميزة تنويع العمليات التجارية والأسواق المستهدفة. نظرًا لأن الشركات المندمجة تعمل في صناعات و / أو أسواق متميزة ، فإن الشركة المندمجة أقل عرضة للانخفاض في المبيعات إيرادات المبيعات إيرادات المبيعات هي الدخل الذي تتلقاه الشركة من مبيعاتها من السلع أو تقديم الخدمات. في المحاسبة ، يمكن استخدام المصطلحين "المبيعات" و "الإيرادات" ، وغالبًا ما يتم استخدامهما بالتبادل ، ليعنيان نفس الشيء. الإيرادات لا تعني بالضرورة تلقي النقد. في صناعة أو سوق واحد. وبالتالي ، يمكن للشركة أن تحقق تدفقات نقدية أكثر استقرارًا التدفق النقدي الحر (FCF) التدفق النقدي الحر (FCF) يقيس قدرة الشركة على إنتاج أكثر ما يهتم به المستثمرون: النقد الذي 'يتم توزيعها بطريقة تقديرية بالنسبة لمنافسيها.
2. بيع المنتجات المتقاطعة
إذا كانت الشركات المندمجة منخرطة في أعمال مختلفة ولكن مع نفس الأسواق المستهدفة ، فقد يساعدها اندماج تكتل على بيع منتجاتها الحالية. سيؤدي البيع العابر في النهاية إلى أرباح أعلى للشركة الجديدة.
3. فرصة استثمارية
إذا كانت الشركة التي لديها فائض نقدي تبحث عن فرص استثمار مناسبة ، فقد يمثل الاندماج الجماعي خيارًا استثماريًا قابلاً للتطبيق. من خلال الاستثمار في شركة تقوم بأعمال تجارية في صناعة مختلفة ، يمكن أن تقلل من تعرضها للمخاطر. تحدث المخاطر المنهجية بسبب عوامل خارجية عن المنظمة. تخضع جميع الاستثمارات أو الأوراق المالية لمخاطر منتظمة ، وبالتالي فهي مخاطر غير قابلة للتنويع. ، مع إيجاد فرص نمو جديدة خارج صناعتها.
عيوب الاندماج التكتلي
على الرغم من المزايا ، هناك بعض العيوب المحتملة الهامة لهذا النوع من الدمج.
1. لا خبرة في صناعة أخرى
يمكن أن يكون الاندماج الجماعي خطيرًا بالنسبة لمقدم العطاء في هذه الصفقة ، حيث من غير المحتمل أن يكون لدى إدارة الشركة أي خبرة مباشرة في الصناعة التي يعمل فيها هدفها. لذلك ، قد لا تتمكن الشركة المقتناة من الاستفادة بنجاح من المزايا المحتملة للاندماج ، مثل توسيع خطوط الإنتاج. قد يؤدي الافتقار إلى خبرة الصناعة "على الفور" إلى انخفاض أداء الشركة المستهدفة بعد الاندماج.
2. تحول التركيز في العمليات التجارية
في حالة اندماج تكتل ، يجوز لمقدم العطاء تحويل تركيزه ، على الأقل مؤقتًا ، من العمليات التجارية الأساسية الخاصة به إلى العمليات الأساسية للشركة المستهدفة. ومع ذلك ، هناك احتمال كبير بأن الإدارة الجديدة للشركة المستهدفة لن تكون قادرة على تحسين ، أو ربما حتى الحفاظ ، على أداء الشركة المستهدفة. في غضون ذلك ، يمكن أن يؤثر التحول في التركيز سلبًا على العمليات التجارية الأساسية للمشتري. وبالتالي ، قد يكون تحول التركيز ضارًا بالتكتل ككل.
3. صعوبة دمج القيم الثقافية
بالنسبة للشركات التي تعمل في صناعات مختلفة ، غالبًا ما يكون من الصعب دمج القيم الثقافية للشركات بنجاح. تتضمن ثقافة عمل الشركة قيم أعمالها وبيان رسالتها ورؤيتها المؤسسية وأسلوب إدارة وعمل موظفيها. تعتبر ثقافة الشركة في الأعمال التجارية مهمة لأنها تؤثر على عمليات الشركة بأكملها - من الإنتاج والمبيعات ، إلى المحاسبة ، إلى القرارات الاستراتيجية الواسعة.
يعد الدمج الناجح للشركات ذات الثقافات المختلفة للشركات تحديًا لأي عملية اندماج. وهذا ينطبق بشكل أكبر على حالة الاندماج الجماعي ، حيث من المحتمل أن تكون هناك اختلافات كبيرة أكبر بين المعتقدات الأساسية للشركات وأنماط العمل ، بسبب عملها في صناعات مختلفة.
مصادر أخرى
شكرًا لك على قراءة دليل التمويل لعمليات الاندماج المتكتلة. لمعرفة المزيد حول الأنواع المختلفة لعمليات الدمج ، راجع الموارد المالية التالية:
- الدمج الأفقي الدمج الأفقي يحدث الاندماج الأفقي عندما تتحد الشركات العاملة في نفس الصناعة أو صناعة مماثلة معًا. الغرض من الاندماج الأفقي هو المزيد
- الاندماج القانوني الاندماج القانوني في الاندماج القانوني بين شركتين (حيث تندمج الشركة "أ" مع الشركة "ب") ، ستستمر إحدى الشركتين في البقاء بعد اكتمال الصفقة. هذا هو الشكل الشائع للجمع في عملية الاندماج والاستحواذ.
- كيفية بناء نموذج الاندماج كيفية بناء نموذج الاندماج نموذج الاندماج هو تحليل لشركتين تتحدان لتشكيل كيان تجاري واحد والأثر المرتبط به على البيانات المالية. تعلم الخطوات ؛ كيف
- اعتبارات الاندماج والاستحواذ وانعكاساتها اعتبارات وآثار عمليات الاندماج والاستحواذ عند إجراء عمليات الاندماج والاستحواذ ، يجب على الشركة أن تقر وتراجع جميع العوامل والتعقيدات التي تدخل في عمليات الاندماج والاستحواذ. يوضح هذا الدليل أهمية