قدرة الدين - المقاييس والنسب لتقييم قدرة ديون الشركة

تشير قدرة الدين إلى المبلغ الإجمالي للديون التي يمكن أن تتكبدها الشركة وتسددها وفقًا لشروط اتفاقية الديون جدول الديون يحدد جدول الدين جميع الديون التي تمتلكها الشركة في جدول يستند إلى تاريخ استحقاقها وسعر الفائدة. في النمذجة المالية ، تدفقات مصروفات الفائدة. تأخذ الشركة الديون لعدة أسباب - مثل زيادة الإنتاج أو التسويق أو توسيع السعة أو الحصول على أعمال تجارية جديدة. ومع ذلك ، فإن تكبد الكثير من الديون أو التعامل مع النوع الخطأ يمكن أن يؤدي إلى عواقب وخيمة.

كيف يتخذ المقرضون قرارات بشأن الشركات التي تقرض أموالهم؟ في هذه المقالة ، سوف نستكشف المقاييس المالية الأكثر استخدامًا كيف ترتبط البيانات المالية الثلاثة كيف ترتبط البيانات المالية الثلاثة معًا؟ نشرح كيفية ربط القوائم المالية الثلاثة معًا للنمذجة المالية والتقييم في Excel. روابط الدخل الصافي والأرباح المحتجزة ، والممتلكات الشخصية والمعدات ، والاستهلاك والإطفاء ، والنفقات الرأسمالية ، ورأس المال العامل ، وأنشطة التمويل ، والرصيد النقدي لتقييم مقدار النفوذ الذي يمكن أن تتعامل معه الشركة في نهاية اليوم ، يرغب المقرضون في البحث عن الراحة والثقة في إقراض أموالهم للشركات التي يمكن أن تولد داخليًا ما يكفي من الأرباح والتدفقات النقدية ليس فقط لدفع الفائدة ، ولكن أيضًا الرصيد الرئيسي.

المصدر: مقدمة المالية المجانية لدورة تمويل الشركات.

تقييم القدرة على الديون

المقياسان الرئيسيان لتقييم قدرة الشركة على الديون هما الميزانية العمومية الميزانية العمومية الميزانية العمومية هي واحدة من البيانات المالية الأساسية الثلاثة. هذه البيانات هي مفتاح لكل من النمذجة المالية والمحاسبة. تعرض الميزانية العمومية إجمالي أصول الشركة ، وكيف يتم تمويل هذه الأصول ، إما من خلال الديون أو حقوق الملكية. الأصول = الخصوم + حقوق الملكية وتدابير التدفق النقدي. من خلال تحليل المقاييس الرئيسية من الميزانية العمومية وبيانات التدفق النقدي. التقييم أدلة التقييم المجانية لمعرفة أهم المفاهيم وفقًا لسرعتك الخاصة. ستعلمك هذه المقالات أفضل ممارسات تقييم الأعمال وكيفية تقييم شركة باستخدام تحليل الشركة القابل للمقارنة ونمذجة التدفق النقدي المخصوم (DCF) والمعاملات السابقة ، كما هو مستخدم في الخدمات المصرفية الاستثمارية ، وأبحاث الأسهم ،يحدد المصرفيون الاستثماريون مقدار الديون المستدامة التي يمكن للشركة التعامل معها في صفقة الاندماج والاستحواذ.

EBITDA والقدرة على الديون

أحد المقاييس لتقييم قدرة الدين هو EBITDA ، أو الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء. لمعرفة المزيد حول EBITDA ، يرجى الاطلاع على دليل EBITDA الخاص بنا EBITDA أو الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء هي أرباح الشركة قبل إجراء أي من هذه الخصومات الصافية. تركز الأرباح قبل خصم الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) على قرارات التشغيل الخاصة بالأعمال لأنها تنظر إلى ربحية الشركة من العمليات الأساسية قبل تأثير هيكل رأس المال. صيغة ، أمثلة.

يعتبر مستوى EBITDA مهمًا لتقييم قدرة الديون ، حيث يمكن للشركات ذات المستويات الأعلى من EBITDA أن تولد المزيد من الأرباح المحتجزة لسداد ديونها. وبالتالي ، كلما ارتفع مستوى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين ، زادت قدرة الدين. ومع ذلك ، على الرغم من أن مستوى EBITDA أمر بالغ الأهمية ، إلا أن استقرار مستوى EBITDA للشركة مهم أيضًا في تقييم قدرتها على الدين. هناك عدد قليل من العوامل التي تساهم في استقرار EBITDA للشركة - التقلبات الدورية والتكنولوجيا وحواجز الدخول.

الأعمال الدورية بطبيعتها لديها قدرة ديون أقل من الشركات غير الدورية. على سبيل المثال ، تعتبر أعمال التعدين دورية بطبيعتها بسبب عملياتها ، في حين أن شركات الأغذية أكثر استقرارًا. من وجهة نظر المقرض ، تمثل الأرباح قبل خصم الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين المتقلبة أرباحًا محتجزة متقلبة وقدرة على سداد الديون ، ومن ثم فإن مخاطر التخلف عن السداد أعلى بكثير.

الصناعات ذات الحواجز المنخفضة للدخول لديها قدرة ديون أقل مقارنة بالصناعات ذات الحواجز العالية للدخول على سبيل المثال ، يمكن بسهولة تعطيل شركات التكنولوجيا التي لديها حواجز منخفضة للدخول مع دخول المنافسة. حتى إذا كانت شركات التكنولوجيا محمية قانونًا من خلال براءات الاختراع وحقوق التأليف والنشر ، فستدخل المنافسة في النهاية مع انتهاء مدة براءة الاختراع ، أو مع ابتكارات أحدث وأكثر كفاءة. من ناحية أخرى ، فإن الصناعات التي لديها حواجز عالية للدخول ، مثل مشاريع البنية التحتية طويلة الأجل ، أقل عرضة للاضطراب من قبل الوافدين الجدد ، وبالتالي ، يمكن أن تحافظ على أرباح أكثر استقرارًا.

تعرف على المزيد في مقدمة المالية المجانية لدورة تمويل الشركات.

مقاييس الائتمان

تعتبر مقاييس الائتمان مفيدة للغاية لتحديد قدرة الدين ، لأنها تعكس بشكل مباشر القيم الدفترية للأصول والخصوم وحقوق المساهمين. مقياس الميزانية العمومية الأكثر استخدامًا هو نسبة الدين إلى حقوق الملكية. تشمل المقاييس الشائعة الأخرى الديون / EBITDA ، وتغطية الفائدة ، ونسب تغطية الرسوم الثابتة.

كما ترى في لقطة الشاشة من دورة النمذجة المالية في Finance أدناه ، سوف ينظر المحلل في جميع مقاييس الائتمان هذه في تقييم قدرة ديون الشركة.

الدين إلى حقوق الملكية

نسب الدين إلى حقوق الملكية تم تصميم مقالات التمويل في Finance Finance كأدلة للدراسة الذاتية لتعلم مفاهيم مالية مهمة عبر الإنترنت وفقًا لسرعتك الخاصة. تصفح مئات المقالات! تزويد المصرفيين الاستثماريين بنظرة عامة عالية المستوى عن هيكل رأس مال الشركة. ومع ذلك ، يمكن أن تكون هذه النسبة معقدة ، حيث يمكن أن يكون هناك تناقض بين القيمة الدفترية والقيمة السوقية للأسهم. عمليات الاستحواذ والتعديلات على الأصول والشهرة والانخفاض في القيمة كلها عوامل مؤثرة قد تخلق تباينًا بين القيمة الدفترية والقيمة السوقية لنسب الدين إلى حقوق الملكية.

مقاييس التدفق النقدي

مجموعة أخرى من التدابير التي يستخدمها المصرفيون الاستثماريون لتقييم قدرة الدين هي مقاييس التدفق النقدي. تشمل هذه المقاييس إجمالي الدين إلى EBITDA ، والذي يمكن تقسيمه بشكل أكبر إلى نسبة الدين إلى EBITDA ، وتغطية الفوائد النقدية ، وتغطية الفوائد EBITDA-Capital Expendeases.

إجمالي الديون / EBITDA

نسبة الدين إلى EBITDA / EBITDA يقيس صافي الدين إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) الرافعة المالية وقدرة الشركة على سداد ديونها. بشكل أساسي ، يعطي صافي الدين إلى نسبة EBITDA (الدين / EBITDA) مؤشرًا إلى المدة التي ستحتاجها الشركة للعمل عند مستواها الحالي لسداد جميع ديونها. المقياس هو مقياس التدفق النقدي الأكثر شيوعًا لتقييم قدرة الدين. تُظهر هذه النسبة قدرة الشركة على سداد ديونها المتكبدة وتزود المصرفيين الاستثماريين بمعلومات عن مقدار الوقت المطلوب لسداد جميع الديون ، وتجاهل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء. يمكن تقسيم إجمالي الدين إلى EBITDA إلى مقياس الدين الرئيسي أو الثانوي إلى EBITDA ، والذي يركز على الديون التي يجب على الشركة سدادها أولاً في حالة الضائقة.

تغطية الفوائد النقدية

يوضح مقياس تغطية الفائدة النقدية عدد المرات التي يمكن فيها للتدفق النقدي الناتج عن العمليات التجارية خدمة مصروفات الفائدة على الدين. هذا مقياس رئيسي ، لأنه لا يُظهر فقط قدرة الشركة على دفع الفائدة ولكن أيضًا قدرتها على سداد رأس المال.

تعرف على المزيد في مقدمة المالية المجانية لدورة تمويل الشركات.

تغطية الفوائد EBITDA-CapEx

من خلال أخذ EBITDA ، وخصم النفقات الرأسمالية ، وفحص عدد المرات التي يمكن أن يغطي فيها هذا المقياس مصروفات الفائدة ، يمكن للمصرفيين الاستثماريين تقييم قدرة ديون الشركة. هذا المقياس مفيد بشكل خاص للشركات ذات النفقات الرأسمالية المرتفعة قالب معادلة CapEx يساعدك قالب صيغة CapEx هذا في حساب مقدار النفقات الرأسمالية باستخدام الأرقام في بيان الدخل والميزانية العمومية. CapEx (اختصار لنفقات رأس المال) هو الأموال التي تستثمرها الشركة في الحصول على الأصول الثابتة أو صيانتها أو تحسينها مثل الممتلكات والمباني والمصانع والمعدات ، بما في ذلك شركات التصنيع والتعدين.

نسبة تغطية الرسوم الثابتة

نسبة تغطية الرسوم الثابتة نسبة تغطية الرسوم الثابتة (FCCR) نسبة تغطية الرسوم الثابتة (FCCR) هي مقياس لقدرة الشركة على الوفاء بالتزامات الرسوم الثابتة مثل مصاريف الفائدة والإيجار. يساوي EBITDA للشركة - النفقات الرأسمالية - الضرائب النقدية - التوزيعات. هذا المقياس قريب جدًا من مقياس التدفق النقدي الحقيقي ، وبالتالي فهو مناسب جدًا لتقييم قدرة الدين.

قم بتنزيل النموذج المجاني

أدخل اسمك وبريدك الإلكتروني في النموذج أدناه وقم بتنزيل القالب المجاني الآن!

مصادر إضافية

شكرا لمراجعة هذه المقالة حول القدرة على الديون. Finance هي مزود عالمي لشهادة محلل التقييم والنمذجة المالية (FMVA) ™ FMVA ، انضم إلى أكثر من 350600 طالب يعملون في شركات مثل Amazon ، و JP Morgan ، وبرنامج شهادات Ferrari والعديد من الدورات الأخرى للمهنيين الماليين. لمساعدتك في التقدم في حياتك المهنية ، تحقق من موارد التمويل الإضافية أدناه:

• EBIT مقابل EBITDA EBIT مقابل EBITDA EBIT مقابل EBITDA - وهما مقياسان شائعان يستخدمان في التمويل وتقييم الشركة. هناك اختلافات مهمة ، إيجابيات / سلبيات لفهمها. EBIT تعني: الأرباح قبل الفوائد والضرائب. EBITDA تعني: الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء. أمثلة و
• دليل الدين الدائر الدين المتجدد لا يتميز الدين المتجدد ("المسدس" ، والذي يُعرف أحيانًا باسم خط الائتمان أو LOC) بمدفوعات شهرية ثابتة. وهو يختلف عن سداد ثابت أو قرض لأجل له رصيد مضمون وهيكل سداد. بدلاً من ذلك ، تستند مدفوعات الديون الدوارة إلى رصيد الائتمان كل شهر.
• القيمة السوقية للديون القيمة السوقية للديون تشير القيمة السوقية للدين إلى سعر السوق الذي سيكون المستثمرون على استعداد لشراء ديون الشركة به ، والذي يختلف عن القيمة الدفترية في الميزانية العمومية.
• أسواق رأس المال المدين بأسواق رأس المال (DCM) مجموعات أسواق رأس المال المدين (DCM) هي المسؤولة عن تقديم المشورة مباشرة إلى الشركات المصدرة للديون بشأن زيادة الديون لعمليات الاستحواذ أو إعادة تمويل الديون الحالية أو إعادة هيكلة الديون القائمة. تعمل هذه الفرق في بيئة سريعة الحركة وتعمل بشكل وثيق مع شريك استشاري